來源:新浪財經
日期:2014/05/30 12:01
上周的歐洲議會選舉和烏克蘭總統選舉產生了截然不同的結果。歐洲的投票者表達了對當前歐盟運作模式的不滿，而烏克蘭人民則表示出加入歐盟的意願。歐洲領導人和公民應該利用這個機會，思考這一現象意味著什麼，以及為什麼幫助烏克蘭同時也是幫助歐洲。
歐盟的最初構想是成為各主權國家之間一個日趨緊密的聯盟，為了共同的利益，各國願意逐步放棄越來越多的主權。它是國際治理和法治史上一次大膽的試驗，旨在取代國家主義和武力的使用。
不幸的是，歐債危機讓歐盟大為變樣：各國變成了債權國與債務國的關係，而債權國通過附加條件來讓其主導地位永久化。考慮到歐洲議會選舉較低的投票率，如果再將意大利總理馬泰奧-倫齊(Matteo Renzi)的支持者計入左翼和右翼反歐盟的投票中，我們可以說絕大部分公民都反對歐洲的現狀。
與此同時，就在歐洲的國際治理大膽試驗岌岌可危之時，俄羅斯正興起為歐盟的危險對手，它不但有地緣政治上的野心，而且願意使用武力。普京利用民族主義意識形態(以及東正教會的支持)來鞏固其政權。上個月，普京在俄羅斯電台節目Direct Line中的確贊美了俄羅斯人民的優良基因。吞並克里米亞讓普京在國內大受歡迎，另外，部分通過尋求與中國聯盟，普京試圖削弱美國在全球的主導地位，此舉在世界其他地方也獲得很好的反響。
但普京政權的私利與俄羅斯的戰略利益是相衝突的。俄羅斯本來可以從與歐盟和美國的緊密協作中獲得更大利益，相反，在其國內和烏克蘭訴諸壓迫手段將直接造成經濟產出下降。雖然油價高企，由於資本和人才外逃，俄羅斯經濟處於下滑之中。在基輔獨立廣場製造暴力衝突導致一個新烏克蘭的誕生，而後者決意不要加入新的俄羅斯帝國。
新烏克蘭的成功對於普京在俄羅斯的統治構成一個外部威脅，所以他才想盡一切辦法通過在烏克蘭東部推動公投和搞分裂主義來攪亂烏克蘭。
現在頓巴斯地區最大的雇主正在動員反對分裂主義，普京的計劃可能無法成功。普京可能會接受烏克蘭大選的結果，避免遭到進一步制裁。但俄羅斯可能通過別的途徑讓新烏克蘭陷入動蕩。這應該不是什麼太難的事情，因為曾經為前總統亞努科維奇(Viktor Yanukovych)腐敗政權服役的安保力量已經喪失斗志，而且也不一定效忠于新領袖。
所有這一切都是在最近很短的時間內迅速發生的。然而歐盟和美國都忙于內部事務，基本上仍未意識到普京的俄羅斯所帶來的地緣政治和意識形態威脅。他們應該如何做出應對？
首要的任務是防止俄羅斯讓烏克蘭陷入動蕩。由於“財政契約”(fiscal compact)和其他規定限制了歐盟提供政府援助的能力，我們需要創新性的思維。最有效的措施是對在烏克蘭投資或經商提供零政治風險擔保。這樣的話，即便政治動蕩，經濟可以運轉起來，也可以向烏克蘭人民發出信號──歐盟和美國，無論政府還是私人投資者，都是支持他們的。如果政治事件不可抗力所造成的虧損能夠得到彌補，大量企業將會湧入這個剛剛開放的欣欣向榮的市場。
“政治風險保險”聽起來好像過於复雜，似乎難以立即實施。實際上此類保險早已存在。很多私人部門的保險商和再保險商已經做了很多年了，比如德國的Euler Hermes。政府機構同樣有，比如世界銀行的多邊投資擔保機構(Multilateral Investment Guarantee Agency)和美國政府的海外私人投資公司(Overseas Private Investment Corporation)。不過它們必須收取高昂的保費來彌補再保險的成本。
由於保費過高，大部分企業寧願選擇觀望，等待風暴過去。這正是為什麼相關政府必須承接再保險功能，通過它們自己的機構來管理保險過程。
他們可以通過與世界銀行相同的模式來擔保虧損：每個政府提供一定的攤派注資，其餘部分則以待詔資本(callable capital)的形式在虧損發生和實際發生支付時隨時提供。歐盟可能必須修改財政契約，免除待詔資本，允許實際虧損在數年內分期支付。這種類型的擔保有一個典型的特征：其擔保承諾越強，實際被觸發的可能性就越小，再保險最終可能幾乎不會產生成本。世界銀行就是一個活生生的例子。
通過採取果斷有力的行動，歐盟可以拯救烏克蘭，以及歐盟自身。我這一提議是針對烏克蘭設計的，其實歐盟內部也可以實施。只要存在大量閒置的生產性資源，就可以將那些能夠最終自己支付成本的投資從財政契約中免除。意大利總理倫齊所提議的正是這種措施。
普京希望將克里米亞打造成一個展示窗口，計劃在未來幾年砸進去500多億歐元。沒有歐洲的支持，烏克蘭很難與其比肩。另外，如果這種措施被証明恰好是歐洲亟需的增長政策，那麼歐盟在拯救烏克蘭的同時也是拯救它自身。
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