印度股市已不便宜，盧比可能會再度走貶

來源:精實新聞
日期:2014/04/07 12:14

印度眾所矚目的超級大選即將展開，印度股市也在市場期待在野黨有望掌握政府的激勵下創歷史新高紀錄。有「末日博士」之稱的投資大師麥嘉華(Marc Faber)表示，以本益比的觀點來看，印度股市已經不是那麼便宜。不過，若要從美國、印度股市中選出一個來投資，他會選擇投資印度，因為當地的企業運作得相當良好。

印度經濟時報7日報導，麥嘉華在接受專訪時指出，印度股市續漲空間不大，但估計部份本益比受到壓抑的類股應該表現會不錯。他認為，景氣循環、銀行與金融類股目前仍備受壓抑，預估未來有機會輕鬆上漲20-30%。

麥嘉華表示，印度的經常帳赤字已逐漸下降、盧比也從五個月前的低點開始攀升，這是印度過去兩個月來吸引外資流入的主因。他說，土耳其、俄羅斯、巴西、印度、越南與中國大陸的股市都相對偏低，因此吸引全球投資人將部分資金投入這些市場。



不過，麥嘉華認為，盧比可能會再度走貶，因為印度央行的貨幣政策無法讓通膨顯著降低、實質利率也還是非常低，而雖然有資金開始進入印度、但同時也有資金逐漸外流。他說，全球油價可能會再度走強，農產品價格也會持續攀升，進而推高通膨壓力，這對印度相當不利。

印度雖然陷入通膨高漲、經濟成長趨緩以及政治腐敗的困境，但當地最大銀行HDFC副董事長兼執行長Keki Mistry卻仍抱持與麥嘉華不太相同的觀點，認為數年後印度經濟就能重溫每年成長8%以上的輝煌時光。CNBC 3月23日報導，Mistry在接受專訪時表示，他深信，倘若選舉能夠順利進行，那麼印度的國內生產毛額(GDP)沒理由不會在五年內重回年成長8%以上的軌道。

印度過去七季以來GDP成長率皆不到5%，遠低於全球爆發金融海嘯前的9%增速。Mistry說，印度投資活動停滯，是該國近幾年來成長牛步的核心因素，只有等到政治局勢止穩，投資循環才有機會再度啟動。他認為，若印度人民能選出強而有力的政黨接掌政權，那麼市場信心必將大振，進而讓投資活動再次增溫。

印度盧比去(2013)年在聯準會(FED)即將減碼量化寬鬆貨幣政策(QE)的威脅下成為全球表現最差的貨幣之一，暴露出印度經濟的嚴重弱點。盧比相對於美元在去年5月初至8月底為止總計重貶了24%，來到接近70的歷史新低價位，目前則回升到60左右。