增稅與刺激 日本政府要雙管齊下

來源:華爾街日報
日期:2013/09/30 14:13

刺激經濟還是削減債務？這是近年來困擾發達經濟體的一個大問題。這些發達經濟體力求兩方面兼顧，在提振低迷經濟增長的同時控制無法持續的債務。本周日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)就試圖雙管齊下。

盡管有人警告稱，安倍大規模刺激措施激發的日本經濟復蘇萌芽仍然十分脆弱，難以承受財政緊縮措施的沖擊，但安倍仍將於周二宣布大幅增稅計劃，作為他化解大規模政府債務負擔的重要第一步。

但日本同時還將出台一項旨在對沖增稅負面影響的刺激計劃。實際上，刺激措施耗資巨大，將花掉增稅計劃第一年創造的大部分新增收入。



經濟學家表示，具體來說，增稅計劃將把7.5萬億日圓（約合750億美元，相當於人均600美元）從消費者手中轉移至國庫；同時刺激計劃將向經濟注入至少5萬億日圓，最高可能達到7萬億日圓。

日本反對黨眾人之黨(Your Party)高級議員淺尾慶一郎(Keiichiro Asao)接受採訪時稱，籌集資金然後立即注入經濟的做法十分愚蠢。如果增稅會破壞經濟，一開始?什麼要這樣做呢？

安倍決定繼續推進4月1日增稅的計劃，是為了向債券投資者証明日本龐大的債務在政府掌控之中。這是上一屆政府制定的兩階段增稅計劃（在2015年秋季前將銷售稅稅率從目前的5%提高一倍）的第一步。日本政府債務規模是國內生產總值(GDP)的兩倍多，在發達經濟體中債務負擔最重。

日本將於周二宣布是否按計劃於明年4月將銷售稅稅率提高到8%，日本政府同時還將出台經濟刺激措施，而這將成為對安倍重振日本經濟、領導日本擺脫二十年來低迷局面的決心和政治技能的考驗。如果操作得當，則增稅的負面影響將被降至最小，同時為未來經濟的可持續發展奠定基礎。可一旦失敗，將導致經濟喪失動力，或加重國內財政擔憂。

安倍本月早些時候曾表示，日本正面臨生死關頭，他的轉折性政策將推動經濟從低迷期步入增長軌道。

本月早些時候，接受非盈利組織日本經濟研究中心(Japan Center for Economic Research)調查的41位經濟學家預計，4月份增稅後的財年，日本GDP增速將放緩至0.62%，而截至明年3月31日的當前財年預期增幅為2.7%。

外界對增稅和刺激措施這一矛盾政策組合的評論也是損譽參半。

支持者表示，日本必須開始整頓財政，以避免陷入希臘式的財政危機，而目前經濟在安倍的促增長策略下已有所改善，正是財政整頓的恰當時機。今年4-6月份，日本GDP增長3.8%，前一季度增長4.1%；該國核心消費者價格指數(CPI)在截至8月份的三個月中連續上升，點燃了有關日本經濟擺脫通貨緊縮的希望。

為增稅計劃辯護的人士稱，這項舉措的長期收益超過短期內因需採取高成本刺激措施而帶來的問題。增稅將建立一個可以增加財政收入的永久性解決機制，與此同時，日本的大范圍刺激舉措將滲透到經濟之中，促進經濟和稅收增長。東京大學經濟學家、安倍經濟顧問伊籐隆敏(Takatoshi Ito)表示，短期內刺激經濟、長期內整頓財政將是一項成功的策略。他說，對安倍而言，將政治資本用於爭取放鬆管制以提高經濟生產率，要好過就調整增稅時間與國會周旋。

還有人說，如期實施增稅計劃對於維持龐大債券市場的穩定很有必要，而且是推動經濟增長的關鍵因素。代表地區性銀行（基本都是重倉持有日本國債的投資者）的遊說組織負責人Masaaki Tani表示，推遲增稅計劃可能損害投資者對日本國債的信心，導致長期利率惡性上升。

與此同時，包括美國持各種不同意識形態立場的經濟學家在內的批評人士稱，安倍實施政策的順序有誤。哥倫比亞大學教授、安倍經濟學的擁護者Joseph Stiglitz稱上調銷售稅的時機還不成熟。哈佛大學教授、小政府支持者Kenneth Rogoff表示，日本應當進行廣泛的結構性改革，推遲增稅計劃或至少分步推進。一些經濟學家建議每年將銷售稅稅率上調1個百分點。

新刺激計劃包含一系列對制造商、建築公司和低收入家庭有益的舉措。在得到商界領袖和市場分析師的支持後，安倍還計劃削減公司稅。但包括一些執政黨議員在內的很多議員反對下調公司稅，他們認為這是犧牲消費者利益來鼓勵企業發展。

為平息批評意見，預計刺激計劃還將包括高額公共項目支出，以及向低收入者、購房者和購車者提供現金補助的舉措。安倍的前任曾使用此類舉措來取悅選民。

但經濟學家們表示，這些措施在提振經濟方面沒有什麼持久效果，同時還會加劇財政擔憂，讓經濟和政治中的低效率狀態持續下去。支持增稅計劃的人士辯稱，刺激計劃的實行應當不需要額外發行國債，或僅需要少量增發國債。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)經濟學家Masayuki Kichikawa表示，刺激計劃出爐後，需要對其進行分析，看相關花費是否有意義，還是被浪費掉了。他預計政府單是在公共項目上就將支出1萬億-2萬億日圓。重要的一點是，資金要用於長期內有助於生產率提高的領域，如機場改建和城區高速路加固等。