若債務上限未上調 10月17日會發生什麼？

來源:華爾街日報
日期:2013/10/16 11:17

按照美國財政部(Treasury Department)的說法，美國將在10月17日觸及債務上限，而目前時間正朝著這一最後期限逼近。以下是對幾個常見問題的解答：

問：如果債務上限被觸及，是否就意味著美國已經違約?

答：不是，但這需要一些解釋。到10月17日，美國財政部將無法進一步借債，但仍會擁有一些資金，可能在200億至300億美元左右。因此政府仍將有資金來支付近期的帳單。

當然，這種情況的前提是，投資者對所持美國國債進行新舊滾轉，而不會因恐慌而拋售所持國債。據美國兩黨政策中心(Bipartisan Policy Center)估計，10月15日至10月31日期間，美國財政部將針對至少3,020億美元的未償聯邦債務進行借新償舊。



讓問題更加變得更加複雜的是，違約還有兩種不同的定義。就像美國財政部長盧(Jack Lew)在近期的證詞中說明的那樣，白宮的看法是任何支付義務未獲履行（無論是短期國債利息還是社保金的支付）就構成違約。共和黨人則認為，只有償債義務未獲履行才算違約。

路透社(Reuters)的專欄作家Felix Salmon給出了另一種看法。他認為，由於未能按合同約定的條款支付政府雇員的報酬，美國已經違約。不過，這種觀點並未得到廣泛認同。

問：財政部的現金還能支撐多久？

答：這個問題也很難給出確定回答。這在很大程度上取決於經濟表現以及個人和企業稅款是否仍按正常稅率扣繳。

市場將主要關注10月31日，因為當天美國需要支付60億美元的債券利息。一些金融分析師認為，哪怕債務上限不上調，美國或許也能支付這筆款項。這在很大程度上取決於整體經濟是否陷入停頓。

美國兩黨政策中心稱，到11月1日美國國債或出現某種形式的違約。10月31日過後下一次支付國債利息的時間是在11月15日，當日財政部需要支付290億美元的利息。

問：市場將作何反應？

答：不好說。富達投資(Fidelity Investments)、摩根大通(J.P. Morgan)、花旗(Citigroup)等大投資機構現在對短期美國國債避而遠之。短期美國國債收益率大幅攀升，人們擔心的市場震盪已經出現。

因此，問題就變成了情況會變得多糟。答案或許是不會太糟，如果市場確信震盪持續時間不會太久的話。

如果形勢確實發展到很糟的地步呢？人們不免會回想起2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)剛剛倒閉後的情形，而財政部警告，這次的情況會更加糟糕。