美元四年來首次突破100日圓

來源:華爾街日報
日期:2013/05/10 08:29

日圓四年來首次跌破1美元兌100日圓關口，標誌著日本10多年來遏制通貨緊縮的努力取得了一次勝利。

這一里程碑式的時刻出現在日本央行(Bank of Japan)出乎投資者意料大舉放鬆貨幣政策的五週之後。大舉放鬆貨幣政策旨在刺激經濟增長，具體方式包括推低本幣匯率，進而增強日本製成品在全球市場的競爭力。在日本央行採取措施之後，其他國家也紛紛放鬆貨幣政策，尤其是澳大利亞和韓國。

美元兌日圓週四大幅上揚，因一份政府報告顯示，上週首次申請失業救濟人數少於經濟學家的預期。如果美國經濟增長加快，可能意味著美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve， 簡稱Fed)退出超寬鬆刺激政策的時間將遠早於其他央行。



去年以來，投資者和交易員們就預計美元將突破100日圓，當時要求採取更大力度寬鬆措施的呼聲已經增大。今年初以來，日圓兌美元下跌了16%，去年秋季以來更是下跌了20%多。

TD Securities全球外匯部門的董事Matthew Alexy表示，美元走強反映了這樣的看法，就是人們認為美國的增長週期比世界其他地區略微領先。

美元兌日圓的大幅上漲已令一些大牌對沖基金獲利不菲。喬治‧索羅斯(George Soros)管理的對沖基金押注日圓走低的交易一度獲利近10億美元。其他取得不俗盈利的對沖基金包括David Einhorn旗下的Greenlight Capital、Daniel Loeb旗下的Third Point LLC，以及Kyle Bass旗下的Hayman Capital Management LP. 。

很多對沖基金也在日本股市方面下了大賭注。它們的看法是：日圓走弱會使日本出口商競爭力增強，并使它們的盈利能力增強，進而促進整個日本經濟的增長。

Loeb週四表示，日本股市的反彈才剛剛開始，有人認為他們錯失了反轉的時機，但日本股市的上漲將延續。

Loeb稱，日本股票依然不貴，本益比在13到14倍，低於美國。

豐田汽車公司(Toyota Motor Co.)本週稱，上一財政年度淨利潤增長兩倍，預計本財年利潤將增長42%。許多分析師認為，豐田汽車的業績體現了日圓走軟的益處。

日圓迅速下跌或許也表明，在金融危機爆發的五年後，全球各國央行終於成功引導投資者撤出日圓等避險資產，轉而投資股票和某些債券等高風險資產。

Alexy表示，2007年日圓的突然走強預示市場即將出現劇烈波動，而日圓近來的大幅下挫對整個金融市場而言或許是個好預兆。美國股指今年已觸及紀錄高點，而垃圾債券等多種高風險資產今年都因投資者的大規模資金流而受益。

過去五年來的大部分時間，日圓在隨金融市場動盪而走強的同時，也對豐田汽車及其他日本汽車製造商的利潤構成拖累。

紐約匯市週四後市，美元一舉突破100日圓，在其他市場引發了多米諾效應。美元兌澳元、兌歐元走高；道瓊斯指數在盤中大部分時間處於跌勢後轉而上漲。

美元在觸及100日圓後並未停歇，迅速升至100.79日圓。美元的急劇上漲促使投資者紛紛買進美元、賣出澳元等其他貨幣。澳元因此跌至2012年6月以來的最低水平。

自4月4日日本央行為促進經濟增長而宣佈了大力度刺激計劃以來，美元一直在距離100日圓不遠的水平。此次是美元自2009年4月14日以來首次突破100日圓。

美元的迅速上漲促使許多經紀商上調了對美元的預期。目前有越來越多的人認為，美元可能在今年年底觸及110日圓，甚至更高。

Newedge在芝加哥的外匯交易部門主管George Dowd稱，美元兌日圓下一目標會指向哪？有人說120日圓，未來幾個月看來有這種可能。

日圓下跌也是導致日本股東大幅反彈的重要因素。日經指數觸及了自2008年7月以來的最高水平。