西班牙強迫投資者分擔銀行業重組成本

來源:華爾街日報
日期:2013/03/25 14:39

西班牙政府將強迫國有化銀行投資者承擔重大損失，並委聘外部顧問幫助其管理這些銀行的資產。這是該國政府整頓國內金融業的最新舉措。之前，長達10年的房地產泡沫破滅令西班牙金融業遭到重創。

雖然做出強迫股東和債券持有人分擔國內五家國有化銀行重組成本的決定對西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)領導的政府來說政治代價太大，但這是歐盟(European Union)對西班牙問題銀行施救所開出的條件之一。

在西班牙有序銀行重組基金(Fund for Orderly Bank Restructuring, 簡稱FROB)嘗試出售Catalunya Banc SA（五家國有化銀行之一）的努力以失敗告終後，西班牙政府決定為這些銀行草擬一套長期策略，並徵詢相關意見。



據知情人士透露，FROB已決定委聘諮詢公司麥肯錫公司(McKinsey & Co., Inc.)以及投行野村國際(Nomura International PLC)為顧問。

記者未能立即聯絡到FROB和麥肯錫公司的代表對此置評。野村發言人不予置評。

眼下西班牙經濟形勢岌岌可危，經濟已連續第六個季度出現衰退。國內信貸仍在萎縮，失業率則突破了26%。西班牙政府能否扭轉這一局面，整頓銀行業是關鍵。

根據FROB宣布的重組條款，數家大型國有化銀行的股東和債券持有人將被迫承擔至多61%的損失。

以Bankia SA為例，該行的股東將幾乎血本無歸。而次級債券持有人將損失約30%的本金。Bankia是數家國有化銀行中規模最大的一家，也是唯一一家公開上市的。

FROB稱，為達到歐盟提出的只有在投資者承擔損失之後企業才能接受官方救助的要求，Bankia每股普通股的面值將從2歐元削減至0.01歐元，優先股和次級債券的面值將從69.11億歐元削減至48.41歐元（約合62.9億美元）。

為調整Bankia的資本結構，價值48.41億歐元的優先股和次級債券將轉換為普通股，同時FROB將向該行注資107億歐元。此次調整將嚴重稀釋Bankia的股東權益，原普通股股東所占的權益將不足1%。

FROB還表示，還將削減其他受困銀行優先股的價值，將把Catalunya Banc的優先股價值削減61%，把Banco Gallego和NGC Banco的優先股價值分別削減50%和43%，隨後將把這些優先股轉換為普通股。

但由於上述三家銀行並未上市，西班牙政府表示，新轉換普通股的持有者可以選擇將這些股票賣給本國存款擔保基金。

FROB上個月稱，國有化了的小型銀行Banco de Valencia SA的優先股股東面臨90%的損失。

西班牙政府警告稱，上述被國有化銀行的投資者將承受巨大損失。FROB已要求進行外部估值，並發現這些銀行的負債遠遠超過資產。以Bankia為例，估值後發現該行的價值為負41.5億歐元。