中國國內資金顯現流出跡象

來源:華爾街日報
日期:2013/01/16 17:25

中國政府希望吸引更多海外資金進入大陸股市。但與此同時﹐中國國內的資金卻在外流。

中國證券監督管理委員會主席郭樹清週一表示﹐向海外投資者提供的投資大陸股市的資金額度可以擴大10倍。他沒有給出時間表。不過這一表態﹐加上人們對於今年中國經濟增長將加快的預期﹐足以振奮投資者。

儘管郭樹清承諾進一步敞開海外資金投資國內的大門﹐但有跡象顯示國內投資者繼續將資金投向海外。

去年第四季度中國外匯儲備僅增加265億美元﹐顯著低於同期833億美元的貿易順差額。與此同時﹐當季外商直接投資淨額為36億美元。貿易順差和外商直接投資淨額應該都計入已達3.3萬億美元的中國外匯儲備的增加額。



從上述數據中似乎可以得出結論﹐那就是游資正撤出中國。當然﹐這一推斷過於簡單。中國出口商以美元形式留存海外收益﹐以及中國央行讓美元保留在商業銀行手中﹐可能在一定程度上造成了貿易順差未完全轉變為外匯儲備。

不過﹐不可否認的是資金流動方向已發生改變﹐從流入中國變為流出。這並不一定完全是壞事。近幾年中﹐大規模資金流入加劇了中國通貨膨脹和人民幣升值壓力。資金的流出可以緩解這些壓力。

但在中國經濟正放緩﹐同時腐敗和政治穩定擔憂加重之際﹐資金外流顯示出人們對中國增長前景的信心有所動搖。而且﹐此前資金的流入推動中國資產價格走高﹐目前資金的流出可能帶來相反的影響。

因此﹐在接受郭樹清的邀請進入中國前﹐海外投資者需要考慮一下為什麼中國國內的資金正流出。