中國2012年新增人民幣信貸約8.3兆元 需警惕衝動放貸

來源:鉅亨網 
日期:2013/01/08 12:30

《經濟參考報》消息，業內人士推算，中國 2012 年全年信貸投放規模為 8.3 兆元 (人民幣，下同) 左右，在市場預期之中。今年 1 月新增人民幣貸款額度超過 1 兆的可能性極大，不過需要警惕衝動放貸。

中新網報導，2012 年 12 月，工、農、工、建 4 大行信貸投放約 1640 億元 左右。其中，建行 (HK-0939) (CN-601939) 當月新增信貸 638 億元，為 4 大行中投放量最多，而中行 (HK-3988) (CN-601988) 當月前 20 天新增信貸為負 160 多億元，僅月末最後幾天有所回升。

，一般而言， 4 大行信貸額度占銀行業金融機構信貸投放量的 30% 左右，為此，業內分析機構普遍預計，去年 12 月新增人民幣信貸約在 5500 億元左右，樂觀情況下也可能達到 6000 億元。



「儘管年末銀行信貸額度普遍緊張，但從另一個角度看，最後一個月存款的大幅增加會在一定程度上促進信貸投放，因此， 12 月新增信貸規模會有所擴大。從季節性看，除非在貨幣緊縮的年份，否則一般 12 月新增信貸往往較 11 月多。另外，投資企穩回升也能夠帶動信貸的增長。」交通銀行 (HK-3328) (CN-601328) 金融研究中心研究員鄂永健判斷。

瑞銀證券認為， 2012 年 12 月信貸條件可能保持寬鬆。12 月中召開的中央經濟工作會議重申了當前的宏觀政策基調、甚至要求 2013 年要適當擴大社會融資總規模。在這一政策環境下，我們認為 12 月新增人民幣貸款可能達到 5500 億左右，同時其他形式的融資繼續以更快的速度擴張。

央行資料顯示， 2012 年前 11 個月，新增人民幣貸款量為 7.75 兆元，因此，業內人士也普遍推算， 2012 年全年信貸投放規模為 8.3 兆元左右，在市場預期之中。

實際上， 2012 年末到 2013 年初，房地產開發投資低位企穩，基礎設施投資反彈慣性仍在，工業盈利最壞時候已經過去，並且，製造業投資下滑態勢也開始趨緩，除房地產和基礎設施投資外的其他第三產業投資在加速。有機構預測，去年 12 月份固定資產投資月度同比增長約 21% 左右。

海通證券宏觀經濟分析師陳勇表示，當前，政策仍然把為經濟復蘇提供穩定的貨幣環境作為主要任務。考慮到 2012 年以來季末月份信貸都有衝量的季節性特徵，預計當年 12 月新增信貸環比有所增多的可能性很大。但由於 2012 年第 4 季貨幣政策開始放鬆，貨幣供應基數高，因此， M2 同比增速將繼續有所回落。與此相反的是， M1 增速則在經濟增速上行，企業盈利改善的帶動下略有上升。預計 12 月的 M2 同比增長 13.7% ， M1 同比增長 5.6% ， 2012 年全年 M2 增長在 14% 左右。

展望 2013 年銀行信貸市場，按照 3322 的投放節奏來看，如往年一樣， 1 月無疑將迎來一個放貸高峰。記者獲悉， 1 月首周，建行信貸投放量就已達 415 億元，而該行在 2012 年 1 月全月的新增信貸投放才 794 億元。銀行業內人士預計，今年 1 月新增人民幣貸款額度超過 1 兆的可能性極大，不過需要警惕衝動放貸。

在 2012 年 12 月中旬，中央經濟工作會議指出， 2013 年將更加注重「提高經濟增長質量和效益」，在發展目標上，用「實現經濟持續健康發展」代替了此前的「平穩較快發展」，這意味著，今年資金的使用效率會有所提高，同時，企業通過非信貸的融資渠道會進一步拓寬。

「實際上，年初銀行對於大企業會集中放款較多，個人貸款投放量基本保持平穩。」建行高級研究員趙慶明表示，中長期貸款是否有所增長取決於市場投資狀況，當然，社會融資規模中有相當一部分資金是中長期的，因此，單純看銀行信貸的指標意義已經降低了。目前，業內普遍預計 2013 年全年信貸投放量會在 8.5 兆至 9 兆元。