中國央行進行四個品種正逆購操作詢量

來源:華爾街日報
日期:2012/08/20 10:36

中國央行週一早間對本週公開市場操作再度開展了包括7天與14天逆回購、28天與91天正回購四個品種的詢量，此舉意味著市場苦苦等待的降準時點或將再度延後，短期降準將難以成行。

據參與投標的交易員早間透露，中國央行今日對週二（8月21日）開展了7天與14天逆回購、28天正回購操作詢量，對週四（8月23日）開展了7天與14天逆回購、91天正回購操作詢量。

上週四，央行在公開市場中開展了人民幣200億元14天逆回購與700億元7天逆回購操作，加上此前上週二的7天逆回購操作，最終實現單週淨投放資金750億元，這也是央行連續第二週在公開市場淨投放資金。



其中，7天逆回購利率再度保持在近幾週以來的3.35%水平不變，而時隔一個多月以後重返公開市場舞台的14天逆回購品種，首度發行利率便低於二級市場水平約40個基點至3.60%，這顯示出央行有意引導貨幣市場中短期利率持穩於一個相對不算太高的位置。

由於8月份公開市場到期資金量比後續9月份狀況要樂觀，而本月財政繳款因素帶來的影響預計在1000億元左右，在央行持續逆回購操作下，資金價格總體企穩，暫時處於相對緊平衡的狀態。

隨著本週進入8月下旬階段，本週公開市場資金缺口為870億元。儘管資金面自上週後半週開始出現趨緊態勢，資金價格顯著上漲，但總體價格水平仍在一個可接受的水平範圍內。

上週五，銀行間基準7天回購加權平均利率收報3.89%，較週四收盤漲34個基點；隔夜回購加權平均利率升10個基點至3.21%。

但是，正是由於14天逆回購品種在上週再度重返公開市場後，本週或將再度被央行使用，加上此前7天期逆回購品種已連續開展了兩個月，在月末臨近的大環境下，此舉無疑是給苦苦等待近期下調存款準備金率的機構當頭潑冷水。

市場人士認為，考慮到9月份公開市場接近地量的到期資金，本月資金面所面臨的壓力其實並不算大。從央行近來公開市場更加靈活的操作方式來看，預計央行目前將採取“邊走邊看”的態度，繼續通過逆回購工具來調節流動性並穩定資金價格，短期降準將難以成行。