投資者擔心印尼的黃金時代行將結束

來源:華爾街日報
日期:2012/07/18 17:33

印度尼西亞貨幣印尼盾最近大幅貶值﹐這顯示出投資者已經開始擔心印尼這個東南亞最大經濟體的黃金時代行將結束。

印尼盾兌美元的匯率在6個月內下跌超過3%。圖為銀行僱員在分揀印尼盾。過去六個月﹐印尼盾對美元的匯率下跌超過了3%﹐跌幅比新加坡元和馬來西亞林吉特跌幅的兩倍還多。在亞洲﹐只有印度盧比的表現更差。印尼股票和政府債券價格的表現也落後於其他亞洲國家。

新近出現的對印尼經濟前景的質疑與年初的狀況形成了強烈反差。今年年初﹐印尼經濟剛剛實現了15年來最快的年度經濟增速﹐一些評級機構也將對印尼政府的主權信用評級調升至投資級。



但是﹐投資者現在開始擔心印尼的經濟增長可能會放緩。政府和印尼央行(Bank Indonesia)推出的值得商榷的政策使得投資者不願意繼續守在印尼瞭解下一步會發生什麼。許多投資者擔心﹐印尼央行推出的一些資本限制政策可能會使一旦發生危機從印尼撤資變得不那麼容易。

ING Global Bond Fund基金管理著7億美元的資產﹐該基金的負責人之一馬塔(Michael Mata)說﹐印尼從市場的寵兒變成了棄兒﹐沒人想與它產生瓜葛。他管理的基金去年年末退出了印尼的本地貨幣計價債券﹐目前該基金對印尼沒有敞口。他說﹐由於亞洲整體經濟增速的放緩﹐只能說印尼所處的大環境不夠好。

儘管印尼股市的市值過去六個月上漲了2%﹐但仍然落後於菲律賓股市12%的漲幅﹐以及泰國主要股指13%的漲幅。

由於印尼中產階級規模不斷壯大﹐政治環境日益穩定﹐且自然資源豐富﹐這個龐大的群島國家已經成為全球最熱門的新興市場之一。去年印尼的經濟增速達到6.5%﹐今年一季度﹐印尼吸引的外商直接投資達到了歷史最高水平。

從整體上看﹐在最近全球經濟下行的背景下﹐印尼經濟的表現可圈可點﹐這很大程度上是因為印尼對向歐洲以及其他發達國家出口的依賴程度低於其他亞洲鄰國。印尼2.4億消費者的龐大市場規模也讓這個國家得以在2008年全球金融危機最嚴重時免受沖擊。一些分析人士仍然相信﹐如果全球經濟下行趨勢加劇﹐印尼的表現將大大好於其他亞洲國家。

穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service Inc.)週一維持了對印尼的投資級評級﹐它提到的原因包括印尼強勁的經濟增長、較低的政府債務、以及近期審慎的財政管理記錄。不過穆迪表示﹐印尼政府未能削減燃料補貼﹐這會讓財政和貿易平衡承擔風險。

但是﹐一些投資者說﹐印尼領導人對經濟放緩跡象做出的反應讓他們感到擔心。印尼央行最近採取的措施意在限制美元在印尼的可得性。央行希望通過提高賣出印尼盾成本的方式為印尼盾提供支撐。交易員們說﹐就算央行出售美元﹐也只是針對一小部分買家﹐並且數量也比過去少。

印尼央行上週表示﹐將提升美元的可得性﹐但是投資者說﹐考慮到賣出印尼盾的難度﹐他們對印尼盾、印尼股票或是印尼債券的交易感到緊張。