墨比爾斯表示熱錢湧 明日新興市場機會來了

來源:鉅亨網
日期:2012/03/15 10:00

美歐日等全球主要央行積極實施量化寬鬆貨幣政策，市場充斥大量資金，驅動資金流入可望獲得較高報酬的市場，富蘭克林坦伯頓基金經理人馬克．墨比爾斯認為，邊境市場各擁投資題材推升股市走強，發展初期蘊含經濟成長潛力，將給投資人帶來機會。

2012年以來全球股市漲幅前10名中，包含委內瑞拉、埃及、杜拜、越南、哥倫比亞與羅馬尼亞等六國股市，均屬邊境市場之列，馬克．墨比爾斯表示，邊境市場的定義為「明日的新興市場」，多處於發展初期，成長模式較傾向於內需導向，但又倚賴外人直接投資資金投入，一般而言，新的市場具備較大的發展空間。



依據Factset資料顯示，雖然邊境市場人口與土地佔全球比重逾15%，但整體GDP規模僅為6%。然而，也正因為多數國家處於發展初期階段，因此蘊含強勁經濟成長潛力，2001-2010期間全球成長最快的十個經濟體中，有九名來自邊境市場，僅中國屬於新興市場範疇，突顯邊境市場強勁成長力道。

馬克．墨比爾斯表示，邊境市場就個別國家來看，因其政治、經濟、市場流動性、公司治理等等因素，導致風險較高；然因各市場間之關聯性極低，因此就邊境市場指數而言，波動程度反而不高。以過去三年的波動程度來看，邊境市場指數月報酬率的年化標準差僅18.83%，低於新興市場指數的25.87%，僅略高於全球指數的18.54%(理柏資訊，截至2012/02/29)。

富蘭克林證券投顧建議，邊境市場可望成為下一個新興市場，將複製新興市場內需升溫帶來的消費與商品需求所創造的商機，且邊境市場與全球市場相關性很低，各個國家市場差異頗大，股市走勢也不一致，因此反而具有降低整體投資組合的風險，適合積極型投資人納入作為資產配置的一環。