中央銀行是抗擊系統性風險的關鍵

來源:華爾街日報
日期:2011/11/02 10:34

國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)工作人員週四發佈的一份報告顯示﹐對於希望監控系統風險及降低未來金融危機風險的決策者來說﹐獲得充分授權的中央銀行是達到這一目標的關鍵。

上述報告顯示﹐在制定所謂宏觀審慎政策方面並無捷徑﹐但是在尋求遏制潛在風險和避免系統風險時﹐把握如下幾方面的特點是能夠帶來助益的。報告指出﹐讓央行在系統監管方面發揮重要作用﹐避免過於複雜、甚至條塊分割的監管結構以及在政府各部門之間實現信息的有效共享對於實現宏觀審慎政策管理至關重要。



報告指出﹐儘管金融一體化程度增強及金融市場更成熟更富有活力帶來了很多好處﹐但是在缺乏有效宏觀審慎政策框架的情況下﹐這可能對全球經濟和金融的穩定構成威脅。

報告似乎在一定程度上對美國決策者在2008年金融危機過後賦予美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)在監督和對抗系統風險方面更多權力的決定表示認可。IMF工作人員在報告中指出﹐中央銀行承擔監督和對抗系統風險的主要責任有助於確保這一工作能夠和央行的其他功能相協調﹐如貨幣政策﹐流動性供應以及對支付體系的監管。

此外﹐報告還對銀行和金融機構希望在解決系統風險方面對決策者施加影響的潛在後果發出警告。

報告指出﹐宏觀審慎政策一般在政治上並不受歡迎﹐也很容易受到金融業遊說集團的左右﹐其結果將阻礙相關政策得到有力和及時的實施﹐特別是在宏觀審慎政策的潛在益處（降低未來危機爆發的可能性和嚴重性）很難確定的情況下。