美刊盤點金融風暴五大贏家：危機中賺得盆滿缽滿

來源:中國青年報
日期:2009/02/07

核心提示：金融危機席卷全球，不過還是有人憑藉敏銳的嗅覺和堅強的意志逆市而上，賺得盆滿缽滿。

美國次貸風暴引發的金融危機席卷全球，無數昔日風光無限的華爾街大佬或倒閉清盤，或身陷危機、如履薄冰，一時間繁華不再，哀鴻遍野。但資本的世界永遠是有人歡喜、有人愁，總有人能“不走尋常路”，憑藉敏銳的嗅覺和堅強的意志逆市而上，笑傲江湖。美國《外交政策》雜誌近日發表文章，盤點從危機中賺得盆滿缽滿的五大贏家。

一、約翰‧鮑爾森

戰績：2007年，鮑爾森通過做空次級債券市場大賺37億美元，一舉超越投資大師、量子基金創始人喬治‧索羅斯，成為全球收入最高的對沖基金經理第一人。2008年，當次貸危機全面升級，眾多公司遭受重創的時候，鮑爾森管理70億美元的對沖基金Paulson Advantage Plus的投資回報率高達令人難以置信的37.6%，而他管理的另一支規模較小的基金2007的回報率更是接近590%，被認為是史上年回報率最高的對沖基金。

攻略：2005年，當樂觀的房貸專家們不斷地重複著房價在總體上永遠不會跌落，或是美國聯邦政府將降低利息以維護市場的論調的時候，鮑爾森敏銳地發現房地產業存在泡沫，並感覺到經濟將會滑落。鮑爾森費盡周折說服投資者相信美國的房地產市場正面臨極大的危機，而要在這場危機中保護自己的資產，進而在危機中獲利，做空次級債則是一本萬利的最好選擇。許多投資者都疑慮重重，但是其中還是有一些認同他的人最終決定投資這支基金。

2006年07月，鮑爾森用籌集來的1.50億美元開始為第一支用於做空次級債的基金建倉。他認為絕不能依靠評級機構的排名，為了確保投資萬無一失，他親自帶領54人的團隊，逐個分析所能獲取到的個人貸款的具體情況。在隨後的幾個月中，鮑爾森都是在惴惴不安中度過的。雖然他已經成功建立起兩支做空次級債的基金，房地產市場卻依然繁榮，絲毫看不到下跌的跡象，因此他買入的信貸違約交換（CDS）不斷的賠錢。

據說為了減輕壓力，鮑爾森每天都要去紐約中央公園跑上五公里。他的妻子回憶說，鮑爾森告訴她，他在等待成功。2007年02月，美國第二大次級抵押貸款企業新世紀金融公司預報季度虧損。後來，美國第五大投資銀行貝爾斯登公司投資次貸的兩支對沖基金也接連垮了。這意味著鮑爾森所期待的收獲季節終於到來了。

2008年年初，當投資者認為此前爆發的次貸危機陰雲已然消散，並紛紛衝進抵押貸款等市場時，鮑爾森並沒有跟風，而是開始做空包括房地美和房利美在內的金融類股票。他還準確預測了當時並不被看好的比利時英博集團對Anheuser-Busch公司的併購。敏銳的嗅覺和克制能力讓鮑爾森成為了對沖基金業的傳奇。在他看來，未來一年的經濟前景很難有多少改善，經濟衰退可能會持續到2010年。

二、喬治‧索羅斯

戰績：盡管索羅斯聲稱，他已較少參與管理旗下基金，而主要致力於保持現有資金，但量子基金在2008年的回報率還是達到10％，僅次於2007年驚人的32%。要知道，2008年是對沖基金最為悲慘的一年，全球2/3的對沖基金都在賠錢，總虧損額達3500億美元。

攻略：索羅斯打贏這一仗靠的是其發家時的同樣手法：賣空英鎊。上世紀90年代初，為配合歐共體內部的聯繫匯率，英鎊匯率被人為固定在一個較高水平、引發國際貨幣投機者的攻擊。量子基金率先發難，在市場上大規模拋售英鎊而買入德國馬克。英格蘭銀行總共動用了269億美元來保衛英鎊，但仍不敵量子基金的攻擊而退守，英鎊被迫退出歐洲貨幣匯率體系而自由浮動，短短一個月內英鎊匯率下挫20％、而量子基金在此英鎊危機中獲取了10億美元的暴利。

當金融風暴來襲，索羅斯這個“打垮了英格蘭銀行的人”故伎重施，再次猛攻英鎊，並大賺一筆。其實，索羅斯能輕鬆安度金融風暴並不奇怪，他在過去幾年一直警告投資者，超級泡沫隨時可能破裂。在剛剛結束的達沃斯論壇上，索羅斯對英鎊走勢的看法再次受到關注。他說，一旦英鎊兌美元跌破1.40後，他就不再看空英鎊，而是持中性看法。

三、史蒂夫‧艾斯曼

戰績：不明，可能在數億美元。

攻略：正如作家麥克‧路易斯所說的那樣：“樂觀不是史蒂夫‧艾斯曼的風格。”這一點讓他在經濟下行的時代成為最理想的投資者。就在其他人被各種各樣的金融工具弄得暈頭轉向的時候，這位對沖基金經理很早就看破了經過層層粉飾的次貸市場所隱藏的危險，並從2006年秋天開始做空次貸證券。

當2007年09月整個華爾街因雷曼破產而陷入絕望中時，他和合夥人收獲了回報。他的首席交易員丹尼‧摩西說：“這真是一次靈魂出竅般的體驗。”然而成功顯然並沒有改變艾斯曼對市場的悲觀預期，他最近在接受《紐約時報》採訪時表示：“我希望人們不再說這只是一場信任危機。”

四、卡達

戰績：2008年，卡達經濟增長率為16%，預計今年的經濟增長為10%。

攻略：和所有海灣國家一樣，油價下跌對卡達造成沉重打擊，但其天然氣行業和運行良好的經濟發揮了重要的作用。盡管像沙烏地阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國等產油國的年度經濟預計增長不足1%，而卡達的經濟仍在高歌猛進。

卡達計劃把天然氣年產量提高到7700萬噸，並打算與俄羅斯和伊朗等國家聯合組建一個類似OPEC的天然氣出口聯盟。除了大力發展能源部門，而且其主權財富基金也在尋找出手機會收購海外資產。卡達首相兼卡達主權基金——卡達投資局（QIA）——首席執行長哈馬德‧阿勒薩尼透露，卡達將大筆收購三家藍籌股企業的股票。

五、埃克森美孚公司

戰績：根據埃克森美孚公司公布的年度財務報告，盡管過去數月的國際油價暴跌致使企業第四季度盈利下降33%，但公司仍獲得了452億美元的年度盈利，高於2007年創紀錄的406億美元，在保持全球最賺錢企業稱號的同時，連續第二年刷新全球上市公司盈利記錄。

攻略：埃克森美孚著眼於成本控制的策略讓它比其他企業更能抵禦這場“寒冬”，其管理者強調開採或者提煉每一桶原油所能榨出的利潤，這種經營風格讓公司在高油價時期賺到更多錢，進而在市場低迷期起到避風港作用。當其他石油巨頭開始為未來一年的經營發愁時，埃克森美孚手中卻持有300多億美元現金用於維持經營或者尋求擴張。據稱該公司計劃在2009年擴大生產，並增加新項目支出20%。