市場永遠是正確的還是錯誤的

有意思的是，在我們這個風險投資市場上就像陰和陽、多與空一樣任何理論都有兩派，你能順勢而為賺錢，別人也能逆市而為賺錢。

做期貨的人會堅持市場永遠是正確的說法，而做股票的部分高手已經認識到市場永遠是錯誤的。到底誰對誰錯？這要從根源上找原因。

商品期貨市場中，由於採用了保證金制度，通常只需要10%的保證金，有時只要5%的保證金或者更低。那麼以10%的保證金為例，具有10倍的杠杆係數，期貨10%的倉位相當於股票的滿倉操作。期貨操作中許多人採取重倉出擊小段行情，屬於超短線炒作。然而人性總是難以控制自己的貪婪，在期貨中仍然有些人經常以60%的倉位開倉，還有一些亡命徒經常以100%的倉位開倉。這麼嚇人的重倉位經不起一點折騰，幾次像股票那樣的小虧幅度就能讓期民破產。所以期貨中強調順勢而為的重要性，一方面是策略的需要，另一方面也是虧不起的無奈。然而，也有少數高手喜歡在期貨中逆市買入，例如，在技術性支撐線上開多倉，一旦行情跌破支撐線造成開多倉失敗，馬上直接加倍開空倉來扣倉，即能以空單扣鎖多單達到停損多單的目的，也能賺取多餘空單的收益。所以逆市開倉者本質上還是順勢而為者，只是他們是帽客罷了。

股票市場是1：1的實貨買賣，只能做多倉，一般不存在暴倉危險。所以股市中不怕行情下跌，不怕逆市買入。這就為逆市買入者提供了安全保障。另外股票平均每年有8%的收益率，這就意味著股票的價格按照常理應該每年平均上漲8%。這也為長期投資者提供了持股的基礎和依據。而期貨中就沒有這樣的好事了。

多數期民主張市場永遠是正確的，這不僅是市場的要求，也是心理的要求。一旦做錯了方向要快速勇敢地平倉和反手做單，不能拖延。這樣才能很快地反敗為勝。在期貨中虧錢根本不重要，重要的是快速處理做錯方向的合約。期民在做錯了單時，不承認市場永遠是正確的，那麼他也不會從心裏面服輸，在潛意識中認定自己永遠是正確的，造成經常與市場較勁，可能在很短的時間內虧得很慘。T+0交易制度、換手率高（主力合約每天400%的換手率等）、快速波動、雙向開倉和重倉持有頭寸都是期貨炒作的特點，必須要求及時認錯止損！主力通常會在1小時內換手反向狙擊對手，在漲停板上換手放空逮住多頭，在跌停板買入換手逮住空頭。這些都是股民想像不到的。期貨中貓捉老鼠的遊戲特徵非常明顯。如果我們在盤中還要去研究基本面或者研究技術面，那麼很快就會讓虧損擴大到無法容忍的程度。因此，新期民在瞬間巨虧以後經常無法忍受自己的悲傷抱著老婆酣痛淋漓一場的人不在少數。只有經歷了這種極端的痛心疾首的虧損過程，才會畏懼市場，才會承認市場永遠是正確的，才會甘心跪倒在市場腳下，才會安心當市場的順僕。可以這麼說每位成功的期民都是在承認了市場永遠是正確的基礎上才走上了成功之路，這是股民無法理解的地方。

然而，股票炒作有自己的特殊性。首先沒有暴倉的風險，持股比較安心，沒有心裏上的嚴重擔憂和恐慌到晚上睡不著的程度。第二，股票本身的業績增長保證了股票價格會長期沿著平均每年上漲8%，這對長線持股提供了不看市場短線的價格波動的基礎。他們能夠在市場恐慌時、價格大幅下跌時加倉買入，在逆市中買便宜貨更加愜意和方便。第三，股市中的主力的投資方向與股民是一致的，都是多頭陣營，沒有真正的空頭狙擊，做不到一批主力狙擊另一批主力的條件。因此股市中的走勢相當溫柔，K線很好看，節奏比較慢，換手率較低，主力每次進場和出場都需要較長的時間。這些因素都為逢低吸納提供了可信賴的基礎。當市場產生恐慌時，當行情和價格快速下跌時，主力根本沒有時間和辦法出完貨，只能在價格快速下跌以後逢低吸納快速掃盤回補籌碼把價格快速拉起來。聰明的股民跟隨主力在市場恐慌時或者價格快速下跌時逢低買入通常會取得較大收益。因此股票市場上的恐慌多數都是賺錢的好機會。憑這種思路賺錢的人可以認為市場永遠是錯誤的。只有當市場發生了錯誤才進場，就能賺到比較好的回報。

期貨的特殊性決定了"市場是永遠正確的"真理，而股票價格的平均每年上漲8%的特性和實貨買賣交易規則決定了股票市場的低風險、高回報的特徵，必然導致逢低吸納的手段。以成功的炒股手法拿到期貨中去玩耍，應該很快會破產。但期貨中的操作手法拿到股票市場來應用，一樣能輕鬆賺錢。期民主要以價格波動為操作對象，這是他們在期貨和股票兩大市場上成功操作的原因，也是他們得意和成功的地方。而股民主要以基本面為主，技術上的欠缺無法與期民相提並論。因此，股民要想快速提高技術分析水準，最好到期貨市場上交點學費。無論巴菲特如何成功，在多數期民眼裏他的技術水準仍然是一條小蟲。