穩定盈利的真諦

期貨市場是一個由金錢組成的世界，它的神奇魔力讓一部分幸運兒實現了由平民變成億萬富翁的夢想，同時也殘酷地剝奪了大部分市場參與者的財富。這裏既造就了巴菲特、索羅斯、彼得·林奇、江恩等令人眩目的投資大師，也誕生了傑西.李佛摩爾、尼克·裏森和株冶事件、中航油事件等悲慘故事。在這個特殊的市場裏，成功與失敗往往在一夜之間錯位，投資者的命運就象鋸齒般的價格曲線充滿著詭異和不確定性。

其實，期貨市場就是一個不確定性的世界，其價格走勢具有隨機性和不可預測性，大部分投資者賺錢的經歷就如同天邊的流星，美麗卻不能持久，市場中大部分的投資者都處在應用各種交易技術階段，其決策帶有相當大的隨機性和情緒成分，不能做到穩定盈利獲得財富自由.

現行市場中大致有以下幾類投資盈利方式:

1、戰略投資盈利

這是機構投資者採用的主流的盈利方式。其特點是研究驅動投資，如證券市場中的基金和期貨市場中採用此方法的機構。該盈利方式有以下特點：

（1）資訊優勢：各種資料、資訊比較全。
（2）資金優勢：機構資金實力較大，對市場行情有舉足輕重的作用。
（3）人才優勢：吸引高素質的人才，形成專業的研究團隊。
（4）團隊優勢：交易計畫由不同的人按風險控制制度執行，避免了個人情緒失控導致的非系統交易風險。

戰略投資盈利模式以長線交易方法為主，時間一般在半年到兩年之間。戰略投資盈利模式除了上述優勢之外也有不利的一面，即決策模式過於複雜，有時投資計畫會受到來自不同決策層的幹擾，形成"兩個高手下不好一盤棋"的尷尬局面。

2、日間搶帽子盈利

適合盤感極好的天才短線交易者，要經過多年的實戰才能總結出自己的方法。其特點是：

（1）不持倉過夜：不冒隔夜風險，當天開倉當天平倉。
（2）超短線交易：見利馬上落袋為安，出現虧損馬上止損，絕對不抱僥倖心理。
（3）交易頻繁，但單次交易規模不大。

這種盈利方式對投資者非常有吸引力，因為採用這種方式利潤來得快，不用忍受漫長的等待，盈利虧損立竿見影，但這種盈利方式只有極少數的天才投資者能夠掌握，對人的綜合素質要求極高，比如紀律性、自製力、心理素質、反應能力等等。這種盈利方式還有一個缺點就是投資規模限制，不適合機構投資。

3、隔夜盤交易

由於國內期貨盤受國際外盤影響較大，有些投資者利用對外盤的分析和資訊的掌握，在內盤臨近收市時喜歡入市持倉過夜，博得是第二天內盤受外盤影響高開或低開的差價，象銅、油、糖等品種，有時這樣做的盈利是很豐厚的，反之如做反了方向，虧損也是很大的。沒有一定的功夫，盲目持倉無異於賭博。

4、系統化交易

所謂系統化交易是指在某種投資理念指導下，將風險控制技術和交易技術有機結合起來而形成的相互關聯的交易規則體系。交易系統是資金管理、風險控制、心理控制和市場統計分析的有機結合體。採用系統交易方法，使得交易決策活動具有系統性和一致性，這對於實現持續穩定的盈利具有根本意義。

系統化交易的理論基礎：

（1）價格波動不是完全隨機的，其非隨機部分（趨勢）是存在的並且可以追蹤識別。
（2）在既定風險水準上實現正期望的交易系統是存在的。
（3）系統化交易能夠克服人性弱點，實現既定風險/收益水準下的持續穩定盈利。

系統化交易的的特點：

（1）風險/收益可以預期：交易系統經過十幾年交易資料測試，各項風險控制指標及參數都經過測試，如預期利潤率、可能遭受的最大虧損、最多連續虧損次數、風險/收益比值等可以提前預知，使得風險可以控制，收益可以預期；

（2）順勢交易：系統採用趨勢追蹤技術，動態跟蹤市場趨勢，不斷調整持倉方向使之與目前市場方向一致；

（3）客觀性：交易系統的全部規則和參數完全機械化，交易信號由系統自動發出，完全排除了交易者的主觀判斷，從而有效解決了交易者的情緒對交易的負面影響；

系統化交易上述誘人特徵吸引眾多交易者研究開發各種各樣的交易系統，但成功者依然寥若晨星，著名的有長期資本管理公司破產案例.

上述幾種盈利方式的精髓歸納起來就是資金管理和時間管理,戰略投資盈利在資金管理上不會孤注一擲,而是分批進行,在時間管理上不會有做進去就賺錢的想法,典型成功案例如巴菲特,仔細分析他的投資,每一次進入都不是最佳好點,但賺大錢的不是別人而是他;在我們身邊實盤長期盈利的好手做法也是如此,他們不在乎一城一池的得失,也不在乎短時期賺錢與否.而日內短線盈利和隔夜盤交易實際上在時間管理上只不過是縮小了長度,在資金管理上也往往是輕倉操作,今天我就要一城,明天我就要一池,沒想過大的宏偉目標,實實在在;系統化交易更加注重資金管理和時間管理,不同時間架構的交易方向是不一樣的,時間變化了,市場變化了,好的交易系統亦能相應變化.

無論採取那種交易方式,不在資金管理和時間管理上做足功課,要想長期穩定盈利是不可能的.而這才是穩定盈利的真諦所在!

期貨操作大致可分為知識境界、技能境界、經驗境界、智慧境界和哲學境界，真正能做到穩定盈利，至少應達到經驗境界之上，而之前的操作應盡可能以最小的代價來度過，否則還沒真正理解期貨是怎麼回事，就已回天無力了。而此之後的操作成績就看個人的造化與機遇了！