共和黨談預算赤字 就是矯情！

來源:經濟日報
日期:2017/01/11 22:28

諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）表示，不久前，共和黨人士還警告，美國預算赤字已嚴重到儼然像世界末日將至的地步，現在卻樂觀看待總統當選人川普上台後祭出減稅可能推高赤字的展望，即使估計未來十年可能使美國的債務包袱再添9兆美元，也不以為意。

克魯曼以「赤字再度重要」為題在紐約時報專欄撰文批評，共和黨人士之前談論赤字嚴重性時，顯然是在裝腔作勢、虛偽做作，意在阻撓民主黨籍總統歐巴馬藉刺激方案振興經濟，一旦共和黨人奪回白宮，就立刻摘下財政自律的假面具。



諷刺的是，在共和黨不再假裝在乎赤字的此刻，赤字卻開始變得重要、甚至轉變成對經濟有害了。

克魯曼說，八年前，當美國經濟如自由落體般下墜時，他大聲疾呼美國已進入「蕭條經濟」時代，經濟政策常規不再適用，「美德變成罪惡，謹慎變成愚行」。具體來說，就是在這種非常時期，赤字支出是支撐經濟所必需的做法，若企圖在此時平衡預算，只會導致破壞性的後果。

克魯曼說，事實證明，這種根據總體經濟原則做出的判斷是正確的。在金融海嘯過後的年頭，政府舉債並未推高利率，聯準會（Fed）大舉印鈔票也未造成通膨竄升，而試圖削減預算赤字的國家則遭遇嚴重的經濟衰退。

不過，這些預測是有條件的，只適用於經濟距離充分就業還很遠時，例如歐巴馬上台時的經濟狀況；但如今川普即將接手的，是一個幾乎已恢復充分就業的經濟。

如何得知美國經濟已接近充分就業？官方失業率降到低點，只是一種指標。克魯曼另舉出兩個事實。一是工資顯著上揚，顯示勞工重拾議價能力；二是勞工辭職率升回金融海嘯前的水準，顯示有信心找得到新的工作。

一旦接近充分就業，又有何變化？克魯曼說，基本上，政府發債籌資，將再度與民間企業競逐有限量的資金。這意味利率將升高，「排擠掉」民間投資。因此，赤字支出即使能提振經濟，助益也不大。

克魯曼說，此刻利率水準仍非常低，因此政府舉債籌措經費若能用對地方，例如投資於美國亟需翻新的基礎建設，仍是好主意，既因為能提高生產力，也因為能為將來萬一經濟下沉先買個保險。然而，川普雖大談擴大公共投資，卻毫無跡象顯示共和黨掌控的國會將把基建投資視為優先要務。

相反地，克魯曼批評，共和黨主要著眼於為富人減稅，而這將導致赤字爆表，卻無助於提振經濟或創造就業。事實上，排擠掉民間投資，反而會降低長期經濟成長率。而且，這麼做會使富者更富；窮人因社會福利支出被砍，會變得更窮；中產階級的安全感也會減弱。

克魯曼說，以上種種情況不至於釀成經濟災難，（除非實施不當政策如解除金融監管法規，或中國、歐洲等地爆發危機，則另當別論），但重點在於，共和黨人士的虛偽做作讓美國人變窮了—他們在應該擴大赤字支出時高喊舉債是邪惡的，卻又在赤字變得有害時準備放手讓赤字爆表。