義大利和葡萄牙公債殖利率將出現年度升幅，為2011年以來首見

來源:財訊快報
日期:2017/01/03 07:21

隨著2016年全年交易的結束，義大利和葡萄牙公債殖利率出現2011年歐債危機以來年度首升，這兩個二線國家借貸成本上升，受對銀行業和經濟疲弱和政治不穩定憂慮的拖累，義大利和葡萄牙公債則被視為歐債中最弱的環節。

BBVA策略師Jaime Costero Denche表示，「我們看到大部分客戶和投資人擔心銀行業的狀況，年初關於義大利不良貸款狀況有一些雜音，現在仍是關注的焦點。特別是義大利政局給債市帶來憂慮，此外，DBRS可能下調兩個國家信貸評級的風險也增添債市的憂慮。」



義大利10年期公債殖利率2016年全年上漲約23個基點，至約1.83%；葡萄牙10年期公債殖利率全年大漲約127個基點，至3.80%，根據Tradeweb數據，這是自2011年以來兩個國家的借貸成本第一次年度上升。

葡萄牙債市2016年一直跑輸，投資人的收益為負。此外，義大利解決銀行業危機的努力，以及前總理倫齊辭職後新政府的快速組建，幫助義大利債市近期收復一些失地。

10年期義大利公債殖利率12月下跌約15個基點，為3月以來的最大月度跌幅。

長期歐元區公債2016年最後一個交易日遭拋售，因為12月30日是歐洲央行購債計劃變動生效之前的最後一個工作日。

歐洲央行2016年最後一個月宣佈對量化寬鬆(QE)計劃參數(PSPP)的調整，暗示購債焦點將轉向短期債。變動包括取消購債的存款利率底限，將合格債的最低期限從兩年調整至一年。歐元區公債殖利率曲線料將因此變陡，週五市場的走向與此預期一致。

DZ Bank策略師Christian Lenk表示，「將需要花幾週時間來看看歐洲央行及歐元區各國央行如何調整購債，但通脹前景的改變以及PSPP將成為驅動因素。」

德國30年期公債殖利率在2016年最後一個交易日上升7個基點至0.94%，指標10年期德債殖利率漲3個基點，至0.20%。同日，多數歐元區公債殖利率全日上揚3-8個基點，因即將到來的公債供應給殖利率帶來上升壓力。

法國政府12月30日宣布，未來一週將出售85-95萬億歐元的長期公債，西班牙也表示2017年元月第一週將出售公債。