中國積極穩妥降低企業槓桿率，有序開展市場化銀行債轉股

來源:財訊快報
日期:2016/10/11 08:12

路透報導，中國國務院週一發布意見表示，通過推進兼並重組、完善現代企業制度強化自我約束、盤活存量資產、優化債務結構、有序開展市場化銀行債權轉股權、依法破產、發展股權融資，積極穩妥降低企業槓桿率，助推供給側結構性改革。

中國政府網刊登『國務院關於積極穩妥降低企業槓桿率的意見』，稱要在市場化、法制化、有序開展原則下推進降槓桿，提出充分考慮不同類型行業和企業的槓桿特徵，分類施策，有扶有控；降槓桿要與企業改組改制、降低企業成本、化解過剩產能、促進企業轉型升級等結合、協同推進。



意見強調，加大對企業兼並重組的金融支援，允許符合條件的企業通過發行優先股、可轉換債券等方式籌集兼並重組資金；鼓勵各類投資者通過股權投資基金、創業投資基金、產業投資基金等形式參與企業兼並重組。

同時並將根據需要，採取適當財政支援方式激勵引導降槓桿；多渠道補充銀行核心和非核心資本，提高損失吸收能力。通知並強調，嚴密監控降槓桿可能導致的股市、匯市、債市等金融市場風險，防止風險跨市場傳染。

發改委等部委在發布會新聞稿中表示，以市場化法治化方式開展債轉股。由銀行、實施機構和企業依據國家政策導向自主協商確定轉股對象、轉股債權以及轉股價格和條件，實施機構市場化籌集債轉股所需資金，並多渠道、多方式實現股權市場化退出。

要以促進優勝劣汰為目的開展市場化債轉股。鼓勵面向發展前景良好但遇到暫時困難的優質企業開展市場化債轉股，嚴禁將『僵屍企業』、失信企業和不符合國家產業政策的企業作為市場化債轉股對象。

此外，鼓勵多類型實施機構參與開展市場化債轉股。除國家另有規定外，銀行不得直接將債權轉為股權。銀行將債權轉為股權應通過向實施機構轉讓債權、由實施機構將債權轉為對象企業股權的方式實現。

鼓勵金融資產管理公司、保險資產管理機構、國有資本投資運營公司等多種類型實施機構參與開展市場化債轉股；支援銀行充分利用現有符合條件的所屬機構，或允許申請設立符合規定的新機構開展市場化債轉股；鼓勵實施機構引入社會資本，發展混合所有制，增強資本實力。

債轉股實施機構方面，不限於四大資產管理公司，還包括地方金融資產管理公司和銀行現有符合條件的所屬機構等。

中國央行副行長范一飛則在同一場合表示，在企業降槓桿期間，貨幣政策將繼續保持穩健；在制定貨幣政策時，會充分考慮降槓桿的影響，更加精準把握貨幣調控力度。

國務院先前印發的降低實體經濟企業成本工作方案明確提出，支援有發展潛力的實體經濟企業之間債權轉股權。