儲局收水勢震盪債市

來源:星島日報
日期:2015/05/15 00:03 

聯儲局前主席格林斯潘提醒投資者，新一輪「收縮量化寬鬆恐慌」（Tapering Tantrum）將淹至，股市及債市無可避免出現波動。然而，他認為投資者長期持有股票才是最佳策略。

格林斯潘周三出席環球私募基金會議時表示，人們對2013年出現的「收縮量化寬鬆恐慌」記憶猶新，但如今投資者要準備好迎接另一輪緊縮恐慌。他指出，聯儲局推行貨幣政策正常化是件好事，但過程將會崎嶇，雖然債市波動無可避免，惟緊縮可協助儲局和其他央行降低整體持有的債務規模。



提到美國經濟，格林斯潘認為美國整體經濟在一定程度上有所改善，但仍低於往常水平。事實上，美國今年首季的國內生產總值（GDP）僅增長約0.2%，儘管市場人士估計今季的經濟增長會大幅加快至3.3%，惟亞特蘭大儲銀預測美國本季增長只有0.8%。對於聯儲局未來的加息步伐，格林斯潘表示未有作出具體估計。

目前市場普遍預測儲局的加息步伐將會十分溫和。亞特蘭大儲銀研究主管艾丁格周三表示，聯儲局過早加息的代價，比過遲加息來得高，他相信聯儲局在今年夏季結束時加息的機會最大；就算當局啟動加息，也不會緊鑼密鼓進行，步伐仍須依照屆時出爐的經濟數據而定。

格林斯潘周三又分享他的投資理念，認為長?股票是上策，指出炒出炒入的投資者，不管他們有多優秀和醒目，表現仍將跑輸指數基金。

格老又說，投資者慣性對新興和前沿市場過分恐懼，這種情況將造就入市機遇；儘管當中存在不少風險，他仍建議投資者在組合中增持及長期持有這類發展中國家的股票。