投資者追捧美國企業債券

來源:華爾街日報
日期:2015/03/26 11:36

投資者第一季度購買的美國企業債券規模創出歷年新高，目前美國企業正通過發債為一系列大型醫療收購交易融資。

數據提供商Dealogic稱，截至週二，今年以來投資級和垃圾級公司總計發行4,380億美元新債，超越上年同期的3,840億美元，創歷史同期最高水平。今年截至週二，與企業收購交易相關的發債規模約為870億美元，為歷史同期最高水平。

這一發債規模顯示，即便美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve，簡稱：美聯儲)計劃開始上調目前位於零附近的利率，投資者也十分樂意投資企業債券。利率上升通常將壓低現有債券的價格。與此同時，企業也希望鎖定較低的借款成本。



今年美國最大的四筆併購相關企業債發行交易來自醫療健康類企業，反映出企業尋求擴張業務之際併購交易的增加。Actavis PLC為收購艾爾建(Allergan Inc.)籌資210億美元；Valeant Pharmaceuticals International Inc.籌資101億美元以收購Salix Pharmaceuticals Ltd.；默克公司(Merck & Co. Inc.)籌資80億美元收購Cubist Pharmaceuticals Inc.；Zimmer Holdings Inc.籌資77億美元收購Biomet Inc.。

Actavis 210億美元的債券發行交易是有記錄以來全球第二大企業債發行交易，僅次於2013年Verizon Communications Inc.的490億美元債券發行交易。

整體來看，今年第一季度已經是美國企業債發行市場第二繁忙的季度，僅次於2014年第二季度。Dealogic的數據顯示，2014年第二季度的企業債發行規模達到4,550億美元。第一季度的發行量高位是在去年創下的，為4,090億美元。

即使在供應充裕的情況下，美國企業債依然表現良好。巴克萊(Barclays)的數據顯示，今年截至週二，高評級企業債的回報率為2.57%，反映債券價格變化及利息支付。這一回報率高於美國國債1.81%的收益率。