摩根大通：油價下跌或致垃圾債大面積違約

來源:華爾街日報
日期:2014/12/02 11:25

垃圾債券此前曾為美國頁岩油氣的勘探提供資金，而眼下油價大幅下跌可能導致高收益率垃圾債出現大規模違約潮。

如果油價跌破每桶65美元且未來三年停留在這一價位，那麼摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)能源業高收益率債券分析師Tarek Hamid估計未來幾年所有能源垃圾債券中至多有40%可能發生違約。

Hamid說，40%是未來幾年發生違約的概率上限，他還表示能源企業將採取措施以避免陷入破產。這些措施包括削減開支和出售資產。



不過即使企業採取明智措施削減成本，如果未來三年油價處於或低於每桶65美元，那麼他估計能源業高收益率債券的違約率仍然會在20%至25%之間波動。Hamid說，這將變成一種非常嚴峻的情況。

Hamid預計，2015年不會有很多企業發生違約，因為很多企業已經對衝了風險。但他預計能源企業將在2016年陷入困境，因為屆時即使最保守的企業也會出現大多數套期保值合約期滿的情況。