耶倫未對就業市場改善如何影響政策表態

來源:華爾街日報
日期:2014/08/23 08:19

美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱：美聯儲)主席耶倫(Janet Yellen)在杰克遜霍爾的全球央行官員經濟研討會上發表講話稱，美國就業市場正在改善，但她未對這種趨勢如何影響貨幣政策做出明確表態。

耶倫周五按照事先準備的講稿發表講話時稱，美國經濟已從大蕭條以來規模最大、持續時間最久的失業局面中顯著好轉。這些改善跡象令人鼓舞，但也反映出就業市場嚴重受損，在經濟衰退結束五年之后尚未完全恢復。

耶倫繼續保持了她7月份在國會發表證詞時模棱兩可的態度。如果就業市場繼續以快于預期的速度回升、或者通脹率很快達到美聯儲設定的2%目標，那么美聯儲的加息時間將可能快于預期。但如果這兩方面進展遲緩，那么低利率將會持續。



目前，美聯儲內部就何時加息問題的分歧正在加深。美國聯邦基金利率自2008年12月份以來就一直保持在接近於零的水平。許多美聯儲官員認為加息時間不會早於2015年年中，但不斷下降的失業率和其他顯示就業改善的指標已促使部分官員呼籲提早加息。

耶倫承認，勞動力指標改善的步伐比美聯儲預期的要快。但從她的講話來看，她並不準備採取行動，原因之一是她還沒有找到解決勞動力市場謎團的答案，美國的勞動力市場在2008年金融危機中受到重創。

耶倫說，關於什麼才是合適的政策，沒有一個簡單的答案。她指出，貨幣政策的執行最終必須遵循實用原則，也就是不依賴於任何具體的指標或模型，而是要通過不斷加深對經濟的認識，對廣泛的信息做持續的評估。

她表示，當前對經濟薄弱程度的判斷尤為困難，因為勞動力參與率、兼職就業、勞動力人口結構、工資增速以及衡量勞動力市場態勢的更廣泛的指標均發生了轉變。她說，相當多的研究表明，大蕭條以來各種勞動力市場變量的形態發生了改變，讓她的決策變得更加複雜。