歐央行對外匯市場算法交易激增表示擔憂

來源:華爾街日報
日期:2014/07/12 09:21

歐洲央行(European Central Bank)部分官員在本週初召開的行業會議上就外匯市場越來越流行的複雜電腦程序交易表示擔憂。

一位知情人士稱，歐洲央行7月7日主辦了央行官員與商業外匯銀行家的聯絡會，會上討論了銀行現有技術能否應付算法交易需求激增並取代電話交易的情況。與會者還談到這種變化是否會造成銀行技術成本上升。

該知情人士表示，算法交易具有執行更便利的優勢，但也存在兩個問題：一是銀行的基礎設施能否應付得了此類交易需求的增長？二是機器交易會不會出現故障造成軟件漏洞？這是近期會議上與會者首次重點討論這個問題。這類聯絡會每年召開多次，今年已經舉辦了四次。聯絡會成員包括多家大型外匯交易銀行的高管以及歐洲央行部分工作人員。



算法（即計算機程序）將大的交易分割成若干個小部分並將它們分攤到不同時段以降低對市場的影響。算法模擬了許多交易員在銀行的工作內容，不過通常速度更快，並且消除了交易員抬價或違背客戶最佳利益的風險。自從去年全球監管部門開始調查基準匯率是否被操縱以來，這一領域就成了關注的焦點。

自調查開始以來，企業及投資者越來越願意使用算法來取代交易員的角色。諮詢公司Greenwich Associates近期發佈報告稱，當前有11%的市場參與者使用算法進行部分交易，2012年該比例為7%。該諮詢公司預測，到2014年末，全球外匯市場算法交易比重將達到18%，年內增長68%。該機構表示，與2012年的7%相比，這將是一個巨大的變化。

對全球基準匯率的調查結果預計不會在2015年以前公佈，但據知情人士稱，金融穩定理事會(Financial Stability Board)按計劃將在今後兩週內發佈基準匯率的評審報告。金融穩定理事會負責協調全球金融監管事務。

該知情人士稱，金融穩定理事會今年2月份被委派對基準匯率進行評估，預計將在今後兩週宣佈新的指導規則，以降低當前使用的外匯基準匯率被操縱的風險。