來源:華爾街日報
日期:2014/01/03 07:24
前不久，在俄克拉荷馬州的偏遠石油城庫欣(Cushing)，一架直升機從一個小型機場升起，掠過平坦的工業景觀，把一台熱感照相機對準了地面上的巨大儲油罐。
它的任務是為華爾街搜集情報。
畫面粗糙的紅外勘察影像透露了每一個油罐里面的油量信息，使執行這些飛行任務的Genscape Inc.相當準確地預知了市場影響很大的美國政府石油供給報告。渴望在其他人前面知道官方數據的交易商非常愿意花大價錢購買這些情報。
一個日益壯大的行業正在利用尖端的監測技術和數據分析技術，向交易商提供有關石油供應量、發電量、零售客流量和農產品收成等方面的非公開信息。Genscape公司處在這個行業的前沿位置。
華爾街長期以來的慣常做法是，搜尋每一個可能存在的交易優勢，上述完全合法的技術代表著這方面取得的最新進展。但很多這類新信息的高成本（Genscape公司的石油供給報告年費達9萬美元），意味著某些形式的交易正在日益成為擁有豐富資源的公司的專屬。
Genscape首席執行長馬修‧伯克利(Matthew Burkley)說，這些監測技術給長期被能源巨頭把持的市場帶來了透明度。他說，雖然有些能源公司對這些信息收集方法感到不滿，“誰都不能阻止我們所做的事情”。
除了監測庫欣的石油供給之外，Genscape還利用800個無線電台跟蹤歐洲港口的石油發貨量；給運輸原油的列車拍攝視頻并一直跟蹤到它們的目的地；計算美國和西歐燒掉的煤炭數量；甚至還利用衛星成像等技術研究農作物收成。
其他一些公司也參加了這場游戲。紐約的Remote Sensing Metrics LLC聯合科羅拉多州DigitalGlobe等衛星公司，通過清點停車場的汽車數量來分析Lowe’s和Target等主要零售連鎖企業的銷量。DigitalGlobe還利用衛星來估算農作物收成和災害現場的受損程度。
DigitalGlobe副總裁托尼‧弗雷澤(Tony Frazier)說：“在新的情報來源出現后，大家便找到了通過分析情報占據先機的新途徑。”
麻省理工學院(Massachusetts Institute of Technology)金融學教授羅聞全(Andrew Lo)說，技術的進步可以讓市場變得更加有效，但也有可能引起一些有關公平的疑問。他說：“它有可能把信息來源較少的投資者擠出市場。由于信息的寶貴和難于獲取，會不會只有少數人才能夠獲得？這就形成了一道市場壁壘。”
庫欣是基準期貨“西得克薩斯中間基原油”（West Texas Intermediate，一種常被精煉為汽油的輕質低硫原油）美國合約的交貨地點。當庫欣的原油出現積壓的時候，就意味著供給充足，紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)的價格往往就會下跌。當庫欣的庫存下降時，價格往往就會上漲。
美國能源情報署（Energy Information Administration，簡稱EIA）每星期發布一份包括庫欣儲量在內的調查報告。Genscape報告的發布一般比EIA調查報告早兩天。從7月份到11月下旬，Genscape的報告準確預見了EIA報告中每一次儲量變動的方向。
就連EIA官員在發布他們自己的調查報告之前都要參考Genscape的報告。當政府官員發現有較大差異時，他們就跟提交數據的石油企業核對，偶爾曾發現存在差錯。
EIA負責石油及生物燃料統計的道格拉斯‧麥金太爾(Douglas MacIntyre)說：“我們不過是在做合理性檢查。”
美國政府最近關門期間，聯邦官員推遲了EIA報告的發布，Genscape成為投資者在庫欣供給量方面的一個主要信息來源。Genscape在政府報告本應發布的那天向普通公眾發布了免費版本的報告。到那時候，付費客戶拿到報告已經有好幾天了。
Genscape的客戶包括高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)、摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)、德意志銀行集團(Deutsche Bank AG)等銀行，Citadel LLC等對沖基金，以及Trafigura Beheer BV等大型能源貿易行。石油、電力和天然氣行業的調查與分析可以給Genscape的客戶造成一年30萬美元的花銷。
Genscape跟蹤發電量的辦法，是在發電站和輸電線附近的私宅上安裝傳感器，監測它們形成的磁場和電場。它是利用算法來估計發電量和輸電量的。
2011年8月23日，弗吉利亞州的中部遭遇地震，導致Dominion Resources Inc.的一座核電站在美國東部時間下午1點51分癱瘓。
一分鐘過后，Genscape向客戶發布“電站警報”，表示Dominion公司“北安娜核電站”(North Anna Power Station)的發電量遭到重創。摩根士丹利(Morgan Stanley)在紐約州珀徹斯的一個交易員團隊看到這條警報，意識到這一事件將激發市場對其他電站電能的需求，以填補缺口，從而造成價格上升。
據一名知情人士說，這些交易員迅速買進與東海岸電力需求有關、將會受益于上述價格變動的電力合約。摩根士丹利發言人不予評論。
新澤西州普林斯頓Black Oak Energy LLC的交易員邁克爾‧威廉姆斯(Michael Williams)利用Genscape來觀察中西部地區新建的風力發電廠。在風大的日子，這些風電廠產生的電能有可能造成老舊輸電線超負荷。威廉姆斯說，充沛的電力往往導致風電廠附近的電價在第二天下降。
11月13日，威廉姆斯從Genscape得知印第安納州600兆瓦風電廠“Fowler Ridge”的發電量接近裝機容量。艾奧瓦州的“Pioneer Prairie”已經按其300兆瓦的容量滿負荷發電。
威廉姆斯說，他賣出與附近伊利諾依州北部地區第二天電價掛鉤的“遠期合約”。他預計50兆瓦時合約的價格將在即將到來的離峰時段下降，結果猜中了。第二天，他以遠低于出售價的價格（有一張差不多低了五分之一）結算合約，獲利超過1.5萬美元。
Genscape在全世界輸電線和發電站周圍安置了大約4,000個電磁傳感器。它還利用電站煙柱的紅外照片來確定電站有沒有發電。電站運營商在這方面沒有決定權，因為Genscape是給私宅業主付費，把傳感器安裝在他們的地皮上。
在波斯頓“Back Bay”社區的一間辦公室里，Genscape的一個團隊負責監測不同地區的電網和天氣狀況。8月的一天中午，監測東北部和中西部部分地區的分析師看到電腦顯示器上出現一盞紅色的警示燈，表示西弗吉尼亞一座火力發電廠部分癱瘓，發電量隨之減少1,300兆瓦。
客戶在自己的顯示器上也看到了正在發生的情況。在當地電網運營商運營的現貨市場上，當時一兆瓦時的價格是47美元。在電網運營商試圖從其他地方調電補缺之際，價格漲到了60美元。
第二天，Genscape的分析師調整市場模型并做了新的預測。然后他們回答交易員拋出的各種問題。
一位能源交易員向Genscape的一名分析師發送即時消息問：“什么因素決定今天實時價格的走勢？”這位分析師回答說，某些地區的電廠發電量供不應求，可能意味著近期價格將會出現波動，也意味著將會出現交易機會。
電力交易員斯特靈‧拉賓斯基(Sterling Lapinski)和席恩‧奧利里(Sean O'Leary)于2000年在肯塔基州的路易斯維爾成立了Genscape公司。拉賓斯基說，無法獲取電力公司所掌握信息的交易員面臨著“巨大的劣勢”。
他說，利用無線電技術和工程師的幫助，公司開發了一套監測電廠輸電頻率的系統，并制定算法將“非常雜亂”的數據轉化成有用的信息。
Genscape獲得了風投資金，并將監測范圍擴展到美國、歐洲各地的發電情況。Genscape說，2001年9月11日之后，國土安全部(Department of Homeland Security)成為它的客戶。國土安全部和中央情報局(Central Intelligence Agency)各自索要了一份有關Genscape技術的簡報。兩部門均拒絕置評。
2006年，Genscape被英國傳媒集團Daily Mail & General Trust PLC的一家美國子公司以超過1億美元的價格收購。兩位創始人仍是Genscape董事會成員。去年拉賓斯基另成立了一家向交易員提供石油流向信息的公司。
2009年，Genscape開始動用直升機來跟蹤庫欣的石油供應量。2011年，它開始報告石油管道流量。
2013年夏季，Genscape向客戶發出警報，稱西得克薩斯中間基原油市場可能發生變動。從7月份以來，庫欣儲油量穩步下降，推動價格上漲。很多投資者下注美國原油價格與更昂貴的歐洲原油價格之間的差距將會縮小，獲得了成功。美國油價在8月份一度超過歐洲油價。
8月21日中午12點31分，Genscape向客戶發電子郵件說，將近100節油罐列車已經從巴肯(Bakken)運抵俄克拉荷馬的斯特勞德(Stroud)，正在往一處閑置了一年的管道卸貨。這封警報信說：“上午10點30分左右，我們觀察到斯特勞德泵站用電量增加，說明他們正在將石油通過管道運往庫欣。”
德意志銀行的交易員認為，這封警報信證明了庫欣正在重新成為更經濟的供應商交貨地點——如果當地庫存量上升，那么美國油價就會下降。據知情人士說，于是他們做空美國油價，押注美歐石油價差會再次擴大。
Genscape在10月上旬的直升機勘察也預示積壓即將產生。利用25平方英里范圍內373個油罐的紅外視頻，分析師一直在計算每個油罐里有多少石油。
在10月4日直升機往南飛過Centurion Pipeline LP的油罐之后，Genscape算出過去三天儲油量增加了12.3萬桶，增幅42%。庫欣更大的運營商之一Magellan Midstream Partners LP則顯示增加4.4%至550萬桶。
Genscape得出結論認為，雖然庫欣石油供應總量低于前一星期，但后半周有所增加——這是幾個月以來第一次出現的情況。
Genscape在10月7日上午9點向客戶披露這條信息。之后的半個小時，交易量猛增，美國、歐洲石油價差（約5.25美元一桶）擴大了8%。
當天交易員還利用另一張對照近期油價和一年后油價的期貨合約執行了做空交易。報告發布后25分鐘內，這張合約的價格下降了3%，收盤時下降7%，反映出庫欣原油積壓導致的油價下跌。前一個月曾經突破110美元的西得克薩斯中基原油期貨在收盤時略超103美元。
后半周的變化沒有體現在兩天后發布的美國政府報告中。政府報告顯示庫欣儲油量下降了16.8萬桶。
很多交易員仍然看漲美國油價，結果看走了眼。
10月14日，在聯邦政府關門因而當周沒有政府石油儲量報告發布的情況下，Genscape對客戶說，庫欣的儲量較前一周增加了80多萬桶。這又是一個看空信號。
三天過后，Genscape將這些數據公之于眾。第二個星期，油價自7月份以來首次跌破每桶100美元。
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