中國經濟12月份出現放緩跡象

來源:華爾街日報
日期:2014/01/06 16:26

中國經濟在12月份有明顯的放緩跡象，製造業和服務業商業調查均表現疲軟，這是數月來首次出現這種情況。

中國12月份四項採購經理人指數(PMI)（其中兩項為官方PMI，兩項為匯豐(HSBC Holdings PLC)編制的PMI）均告下滑，為去年4月份以來首次出現這種情況。週一公佈的匯豐中國12月份服務業PMI為50.9，11月為52.5。該指數高於50表明服務業活動較前月擴張，低於50表明較前月萎縮。

匯豐編制的製造業和服務業PMI與政府發佈的官方PMI爭奪市場關注。PMI數據是依據對數千家企業關於商業環境變化看法的問卷調查編制的。總體來看，這些指數均表明中國經濟增長有所放緩。



經濟學家們稱，中國第四季度國內生產總值(GDP)增速料為7.6%左右，低於第三季度的7.8%。在中國央行試圖控制債務猛增之際，經濟增速放緩在一定程度上是信貸環境吃緊的反映。

12月份衡量銀行間借貸成本的基準7天期回購利率升至8.9%，創6個月來最高水平。由於難以獲得流動性，銀行不願向客戶提供新的貸款。

法國興業銀行(Societe Generale)經濟學家姚煒稱，中國經濟增長的表現通常會比信貸增長滯後三、四個季度。姚煒說，自6月份以來獲得貸款的難度一直較大，這意味著實體經濟增長勢必會放緩。

12月份的四個PMI數據全部在小幅擴張區域內，表明經濟依然在擴張，只是步伐緩慢。但這掩蓋了部分領域個別企業所面臨的困難。根據官方製造業PMI數據，中小企業的情況正在惡化。12月份的大企業分類指數也有所下降，但仍高於50的榮枯分水嶺。最近幾個月大企業分類指數表現一直最好。

數據顯示，製造商紛紛削減了原材料和製成品庫存，這意味著他們預計未來銷售將有所下降。

澳新銀行(ANZ Bank)經濟學家周浩表示，製造商的態度都比較謹慎。而中國經濟仍以製造業為基礎。

今年兩個服務業PMI數據都遠遠超過相應製造業PMI的表現，而且還可能會繼續背離。即將實施的一系列監管改革可能將對服務業有利。

匯豐(HSBC)首席中國經濟學家屈宏斌表示，改革計劃的實施，如降低服務業私營企業準入門檻、擴大營改增試點範圍等，應該有助於服務業在未來一年恢復活力。

這給推動經濟轉型、讓服務業在經濟中扮演更重要的角色帶來了希望。中國領導人稱他們希望看到這種變化。但變化的步伐比較緩慢。

周浩說，出現這種經濟再平衡也許是個好事，但這還不夠。他說，房地產銷量的季節性放緩可能是服務業PMI表現不佳的原因。