美國經濟加速再度受阻

來源:華爾街日報
日期:2013/07/22 15:07

人們長期企盼的美國經濟加速再度擱淺。

近幾週來，令人失望的經濟數據和公司財報打破了圍繞美國終於迎來穩固、自我持續增長的憧憬。另外，雖然經濟學家們普遍預計下半年經濟增速將溫和加快，但鮮少有人認為能夠實現必要的實質性復蘇，以迅速降低失業率、提高工資水平、對來自外部的經濟威脅產生免疫力。

另外，現在也有跡象顯示美國消費者已開始捂緊錢包。美國商務部的數據顯示，6月份零售額僅僅增長了0.4%，而且若不是汽油價格上漲導致駕車支出增多，這一數據還會更低。

6月份餐飲業的銷售額也出現下降，意味著消費者可能正在縮減可自由支配的開支。餐飲業過去三個月中增加了超過150，000個工作崗位，是近期就業增加的主要功臣。



美國乃至全球這種變化無常的經濟形勢也令企業利潤受到殃及。隨著財報季的帷幕逐漸拉開，各大公司已公佈的第二財季業績顯現出良莠不齊的狀況。其中，工業巨頭通用電氣公司(General Electric Co.)公佈，第二財季全球收入減少，但利潤有所攀升，歐洲地區的銷售額持穩。家電生產商惠而浦公司(Whirlpool Corp.)則實現利潤激增，但整個科技行業的利潤水平卻普遍不及預期。

美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve， 簡稱：美聯儲)正在密切觀察經濟數據，以決定何時著手縮減每月850億美元的債券購買計劃。許多華爾街分析師猜測美聯儲將在9月中旬的會議上有所動作。不過，聯儲主席貝南克(Ben Bernanke)在上週四的參議院聽證會上表示，現在就作出決定還為時過早。他還重申，具體行動的時間點要取決於未來幾個月經濟的表現如何。他警告稱，美國經濟仍然無法抵擋那些意料之外的衝擊。

根據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)對預測人士的最新調查，經濟學家們目前認為，美國第二季度經濟增速折合成年率僅有1.5%，而6月份時的預期還是1.9%，表明自那時以來學者們的觀點已明顯變得更為悲觀。有幾位預測者甚至認為二季度增速會跌破1%，為過去三個季度以來第二次跌破1%。

不過，也不是所有的消息都那麼悲觀。儘管最近按揭貸款利率上升、6月份住房建築活動放緩，但房地產市場仍繼續顯示出復蘇跡象。消費者信心指數也大體保持在較高水平，未理會近期金融市場的動盪。至關重要的是，其他領域的滑坡尚未累及企業招聘，上半年每月的新增非農就業人數都穩定在200，000人左右。

對於這種招聘和經濟增長脫節的現象，經濟學家們還沒有找到合理解釋。其中一個可能是：企業在去年經濟前景不明朗時減少了招聘，目前正在試圖補上少招的那部分人手。

但這種彌補式的招聘並不能無止境地持續下去。到某個時間點，要麼經濟增速必須提升，要麼招聘就會放緩。

不過，《華爾街日報》的調查還顯示，經濟學家預計下半年經濟增速將略有加快：第三季度折合成年率的增速有望達到2.4%，第四季度可能進一步增至2.7%。但即便這些預期成真，今年的整體增速也只是在2%左右，不足以迅速拉低失業率。

況且上述預期還未必能實現。調研公司Pantheon Macroeconomics的首席經濟學家Ian Shepherdson指出，預計美國政府將於今年秋季觸及債務上限；若債務上限陷入又一輪邊緣博弈，企業就可能減少招聘，小企業尤甚。

Shepherdson說，雖然第三季度料將好於第二季度，但他對第四季度情況仍很擔憂。

其他人則更樂觀一些。德意志銀行(Deutsche Bank)駐紐約首席美國經濟學家Joseph LaVorgna指出，仍有若干因素彰顯出美國經濟比過去幾年更加穩固：家庭資產強勁、住房市場回暖、初步跡象表明州及地方政府恢復招聘。

但LaVorgna補充道，考慮到這些年每年年初情況都不錯但後來又都不太好的狀況，美國人對上述樂觀看法持懷疑態度倒也無可厚非。