倫敦金屬交易所銅庫存達到近10年高點

來源:華爾街日報
日期:2013/03/25 11:24

倫敦金屬交易所(London Metal Exchange, 簡稱LME)上週五公佈，LME交割倉庫登記的銅庫存達到近10年高點562,475噸，較去年10月觸及的低點增加逾兩倍。

此間越來越多的市場分析師預計2013年銅市場將出現供應過剩的局面，而需求多大程度上能夠吸收這些多餘的供應仍是個未知數。

國際銅研究小組(International Copper Study Group)上週四公佈的數據顯示，2012年全年，全球銅市場出現340,000噸的供應缺口。

國際銅研究小組稱，2012年供應缺口為2010年以來最嚴峻的狀態，當時銅市場供應由過剩202,000噸轉為短缺343,000噸。該機構估計2011年銅市場供應缺口為216,000噸。



2012年之所以出現如此大的供應缺口主要因精煉銅產量增長受到制約、而中國的銅需求顯著增加。然而，供需形勢看來可能正發生轉變，去年10月、11月、12月銅供應均呈過剩局面，市場供應緊張的情況集中在去年前三個季度。去年12月市場供應過剩169,000噸，過剩量是去年11月的六倍多。

國際銅研究小組表示，2012年上半年坊間證據和較高的進口量顯示2012年中國保稅倉庫未公佈的銅庫存顯著增加。由此看來，中國的銅實際消費量可能明顯低於僅根據海關保稅倉庫公佈的銅庫存所估測出的消費量。

麥格理(Macquarie)分析師表示，近期影響銅價走勢的一個重要因素是中國的宏觀經濟數據，市場將從中判斷中國的銅消費能否跟上供應日益增加的的節奏。

匯豐3月份中國製造業採購經理人預覽指數高於2月份終值令賤金屬市場感到欣喜。該數據緩解了近來市場對中國今年前兩個月經濟增速放緩的擔憂。

但一些市場觀察人士對此仍不是十分確信。

標準銀行(Standard Bank)分析師Marc Ground表示，他們仍然持謹慎態度，將關注下個月發佈的其他數據，以確認中國經濟增長的勢頭是呈現加快還是放緩的趨勢。

他補充道，如果中國經濟增速確實放緩，則將印證該行有關第一季度之後銅加工企業將推遲補充銅庫存的觀點。