正視台股低本益比化危機

日期:2012/07/25 

台股自2000後，本益比多出現在15-20倍，但是今年則多在15倍以下，甚至更低的水位遊走，這代表什麼意思? 代表台股低本益比化共識逐漸形成.

本益比過高，固然代表該國股市偏離本質，投資風險會增加，但本益比過低呢?短期來看可以說是投資價值浮現，低接風險低，可如果拉到長遠呢?如果本益比一直都是這樣低呢? 那恐怕要以嚴肅的層面解讀

市場對於過低的本益比如果習以為常，會讓證券市場籌資功能嚴重受限，畢竟在資本利得空間不大下，投資人進場意願會降，新股掛牌意願降低，這也是為什麼有台灣企業寧可跑到其他國家掛牌原因，或許有人會說:領領現金股利也不錯啊.問題公司賺多，不代表也會發多，有的可能被保留起來，這些都是變數，如果市場上多的是這種投資人，股市也不可能活絡，要不然幾乎不發股利的蘋果電腦在台灣上市的話，股價不可能是這樣走勢，其次，量少也會讓市場上流動風險增加，形成一種惡性循環，甚至於還有可能因此降低外資投資台股意願，你想嘛，假如15倍本益比，獲利正常的股票都被市場解讀嫌貴，而且形成一種慣性的話，別的國家20倍本益比反而還好，長此以來如果都是這樣，外資會想繼續呆在這市場嗎?




本文純粹個人對金融市場觀察紀錄以及個人欲操作金融商品之行為，無預測價位、無推薦商品之意