來源:鉅亨網
日期:2012/07/04 20:25
回應主管機關所部份公開的「living wills」計畫，九家大型銀行在周二表示他們有信心在債務無力償還時，不需要藉助納稅人的前來對他們進行搶救或幫助其解散程序。
「living wills」計畫書是根據2010的Dodd-Frank金融重整法所要求，由各銀行提出在營運出現危機時「理論可行」的退場方案，以緩解外界所謂「大到不能倒」的疑慮。
若是主管機關認定某家銀行的解決方案可信度不足，他們可命令該行售出部分營業，並精簡其結構。
但部分專業人士則懷疑，主管機關實際上會採取怎麼樣的力度督促銀行調整，以及這些假設性的解決計畫在金融危機中是否有效。
週二所公開的部分計畫書僅是每家銀行上呈主管機關數千頁機密文件中的摘要而已。
銀行聲稱他們的解決方案是可行的，並執行時將無須由納稅人負擔任何部分，也不會對金融體系產生重大影響。然而在計畫書中，他們大多用技術性的概括表述作結，沒有明確地針對不可預測且劇烈的信貸危機提出方案。
以美國銀行(Bank of America Corp)為例，它在計畫書中表示在出現償債問題時「在一定的條件下，將會有過度銀行出現，成為可行的交易對象，並將移轉部分資產與負債予之」。
摩根大通則以其方案「將不需政府特殊支援，也不會使政府承擔任何損失」作為結論。高盛表示他們會「尋找廣泛的潛在購買者，包括國際金融機構、私人股票型基金、保險公司與國家主權基金，來轉讓他們的資產。」
其他呈交計畫書的銀行包括巴克萊，花旗，瑞信，德意志銀行，摩根史丹利與瑞銀。
聯準會和聯邦存款保險公司(FDIC)在發布這些計畫時並沒有加以評論。
按照FDIC的規定，其他大型銀行須在明年七月和十二月前呈交他們的方案。總共應有125家銀行呈交。
金融危機發生近要四年之後，銀行首度提出了他們的退場方案。金融危機造成的恐慌中，沒有一家銀行會在那不可理喻的擠兌與貸款回撤風潮是安全的。當時，美國政府立刻就安排了摩根大通來接手投銀Bear Stearns，並讓雷曼兄弟倒閉，從而觸發了一場全球性的市場崩盤。而隨後美國政府又提出對金融體系的全額保付與七千億美元的紓困金以平息大眾得恐慌。
星期二公開的資訊，讓我們有機會一窺那些銀行間錯綜複雜的相互聯繫。在這樣複雜的關聯之下，在危機時，政府可能還是不敢就那般任憑他們倒閉吧。
摩根大通按照Dodd-Frank法令的要求，列出了其下25個重要法人和30個核心業務種類，並列示18項與其有關的清算或財務結算項目，其中有半數是在美國之外。（接下頁）
計畫書的全文將包括最廣泛與詳盡的集團內部關係圖。這樣主管機關才能在決定其倒閉與否時，對隨之而來後果和牽連作出足夠完善的評估。
這些計畫是否有效？
銀行顧問Bert Ely表示他對整體方案可行性的懷疑。因為當這些計畫派上用場時，市場將處於混亂。在這樣的亂象中，還有誰會願意購買任何的資產就值得懷疑了。
在「一家銀行出現問題的假設下，所提出的解決方案是不切實際的」，他說「當然，一家銀行搞垮自己的事是有可能發生，但是，更多時候這會是系統性的問題」。
銀行則表示他們相信這些計畫將不會被使用到。摩根史丹利表示他們「假設性的倒閉」只有在經濟與金融市場處於極端狀態的時候，面對可能出現的「特殊的壓力」時才會發生。
Guggenheim Partners的財務政策分析師Jaret Seiberg表示，他懷疑主管機關會真的用上他們對這些方案的評估來督促金融機構作出調整。
「我們初步的評估顯示，主管機關若否決其中的一份方案並不會帶來實質的風險」，Seiberg在一份附註中表示。「這很重要。因為主管機關是真的有權力解散那些沒有提出可信方案的金融機構」。
主管機關預計在九月對這次的初步方案給予回復。
國會在Dodd-Frank法中要求銀行提出退場方案，以平息大眾對金融機構規模過大並且彼此關聯過強，以致納稅人不得不對他們進行紓困以避免其倒閉危及全球市場的疑慮。
Dodd-Frank法賦予FDIC權力，使其得以解散怠於提出可行方案的金融機構。
花旗集團有個特別的理由使他們可以聲稱他們的計畫是可行的:花旗在2007到2009金融危機中的慘痛經驗。為了從危機中復原，花旗集團分出了部分備供出售的營業或是逐步地將部份營業從所要保留的核心營業中區分出來。公司表示，若是公司將被拆散出售或者倒閉，這樣的經驗將「使員工足以協助主管機關」。
「花旗現在已經與金融危機前有著本質上的差異: 更小，更精簡，更安全，更健康，並且完全的專注在我們的核心使命上」，他們在計畫書的摘要中表示。
美國銀行(BAC)用了四十二頁的篇幅來強調近幾年他們所採型的精簡措施，以及增加資本並加強風險管理的行動。「美國銀行已經強化了它的風險管理，消費與貸款品質的改善和市場與交易風險的降低都是最好的證據」，美銀這樣表示。美銀從金融危機中復原的腳步落後於它的競爭對手，這主要是因著2008年收購Countrywide Financial時所附隨而來的抵押損失。
國際架構
某些外國銀行列出針對美國與其本國的解決策略。
德意志銀行以高度的國際合作為假設，寫到它在需要解散時可以「井然有序地進行，伴隨著最小的系統瓦解現象，並且任何跨國的金融及營運事項都可以無礙的進行」。
巴克萊則表示有效的解決方案是「根除大到不能倒的問題不可缺的部分」。它也指出了各國主管單位間合作的重要性。不過，巴克萊遞交的文件已經過時了。文件中以Marcus Agius為董事長並Robert Diamond為執行長，而他們在Libor利率操縱的醜聞下雙雙辭職了。
Deloitte Consulting的董事Mitchell Glassman在living will的上協助這些銀行，他表示他對參與此事的高層主管與董事之多感到印象深刻。不過，問題的癥結仍在紙上的計畫是否能在真實世界運行。
「這會不會對社會大眾有所幫助？我們們有了這些計畫後會不會比金融危機錢更好？」，他說。
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