上調2012年全球經濟預期

來源:華爾街日報
日期:2012/04/18 07:09

國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)週二將今年全球經濟增長預期上調至3.5%﹐但警告稱﹐儘管最近幾個月經濟前景好轉﹐歐洲債務危機和潛在的油價飆升仍可能扼殺脆弱的經濟復甦。

IMF首席經濟學家Olivier Blanchard在IMF的《世界經濟展望》(the World Economic Outlook)報告中指出﹐樂觀情緒已經回歸﹐不過依然不溫不火。

這份報告將成為本週晚些時候二十國集團(G20)財長和央行行長在華盛頓會晤時討論的基礎。此次會議的中心議題是設立應急資金以解決歐洲問題。

IMF總裁拉加德(Christine Lagarde)希望在本週晚些時候的會議上得到主要成員國對IMF增資4,000億美元的大力支持。目前歐洲債務危機大有吞噬歐元區第四大經濟體西班牙之勢。



IMF還將敦促歐洲央行(European Central Bank)繼續購買受困國的債券﹐並繼續發放低息貸款以維系金融系統的安全。

IMF認識到過於猛烈地削減預算將產生副作用﹐因而一改此前呼籲財政緊縮的堅定立場﹐轉而要求更加緩和的財政克制﹐這也是考慮到歐元區疲軟的經濟前景。

IMF預計﹐全球經濟增幅將較1月份的預期高出0.2個百分點﹐但仍將低於去年的3.9%。IMF預計2013年全球經濟增長4.1%。

但IMF警告﹐如果歐洲無法控制債務和金融危機﹐將導致全球經濟增幅減少2個百分點﹐已經處在衰退狀態的歐元區經濟也將進一步喪失3.5個百分點。IMF預計歐元區經濟今年將萎縮0.3%﹐2013年將微幅增長0.9%。

高油價是全球經濟面臨的另一個重大風險。IMF稱﹐倘若石油出口國伊朗的緊張局勢升級﹐造成石油供應長期中斷﹐油價可能飆升至每桶165美元以上﹐並有可能引發經濟“大蕭條”。

不過IMF對全球經濟前景的看法略微改善﹐這得益於歐元區領導人的努力和美國經濟前景的好轉。

IMF稱﹐歐洲央行和歐元區領導人在融資成本上升和信貸緊縮風險的夾縫中爭取到了短暫的喘息機會。歐洲央行投放了大筆低息貸款給金融市場減壓﹐成員國也拿出更嚴格的預算削減方案﹐從而提振了市場情緒。

但IMF指出﹐歐元區不能停下腳步﹐因為問題很容易捲土重來。這一次﹐危機席捲的可能不再是較小的外圍國家﹐而是規模居於前列的成員國﹕意大利和西班牙。

對於發達經濟體來說﹐有兩個因素可能抑制經濟增長﹐並且都源自歐洲﹕一是政府的預算緊縮措施﹐二是歐元區銀行可能解除投資組合中價值2.6萬億美元的高風險資產。

雖然說這兩項措施都是必不可少的﹐但IMF仍認為有必要謹慎從事﹐以避免經濟前景進一步惡化。

IMF預計﹐包括美國、日本和歐洲在內的發達經濟體今年將整體增長1.4%﹐明年將增長2%。2011年這些地區增長了1.6%。這些國家的就業形勢仍不容樂觀。

過快地削減政府預算會阻礙經濟增長﹐導致經濟無法擺脫債務問題的困擾。IMF的Blanchard表示﹐市場似乎陷入了自相矛盾﹐一方面高呼政府收緊預算﹐一方面又對財政整頓抑制了經濟增長耿耿於懷。

Blanchard稱﹐決策者所追求的改革目標必然是既有利於長期經濟發展﹐又不至於遏制短期需求。

IMF一直敦促德國放慢削減預算的步調以支持歐元區的增長。IMF相信德國的預算仍有騰挪的餘地。但上週IMF總裁拉加德將這一顧慮進一步放大﹐甚至警告西班牙的經濟改革決不能以犧牲短期增長為代價。如果西班牙這樣做了﹐而且融資成本超過了可持續水平﹐西班牙將淪為下一個等待接受歐洲和IMF救助的國家。

而且﹐一旦歐洲銀行業過快地拋售高風險資產﹐信貸緊縮將接踵而至﹐將給全球金融市場一計重擊。

IMF稱﹐增強銀行的資產負債表可能需要歐洲救助基金以入股的形式注資才能實現。IMF表示﹐歐洲的信貸規模已經很低﹐還有可能進一步萎縮。

新興經濟體今年增長速度放緩﹐但前景略好於IMF在1月份作出的預測。像中國、印度和巴西這樣充滿活力的國家一直是全球經濟復甦的主要引擎。IMF預計這些國家今年的經濟增幅將從2011年的6.2%降至5.7%﹐明年將回升至6%。

在歸納全球經濟面臨的風險時﹐IMF警告數﹐倘若有任何歐元區國家發生無序違約﹐歐洲都將爆發全面恐慌﹐不排除歐元區解體的可能﹔這將給全球經濟帶來遠比2008年金融危機更兇猛的衝擊波。