加澳墨巴債券「較乾淨」

來源:經濟日報
日期:2011/08/31

太平洋投資管理公司（PIMCO）共同投資長葛洛斯（Bill Gross）公布9月份投資展望報告，認為全球經濟危機可能導致歐美等已開經濟體陷入衰退，因此偏好投資加拿大、澳洲、墨西哥和巴西的債券，以及和亞洲貿易關係密切的非美元貨幣。

葛洛斯30日在PIMCO官網刊出投資展望月報說，全球經濟多年來運作相對和諧，但目前已出現不和諧現象，使「已開發經濟體」面臨衰退風險，而歐洲大陸的問題最為急迫。

葛洛斯表示，PIMCO執行長伊爾艾朗（El-Elrian）愈來愈認為，一個或更多的周邊國家（希臘、愛爾蘭和葡萄牙）可能被迫退出歐元區。如果情況果真演變至此，流動性問題恐怕會重創所有歐洲周邊國家債市，除非歐洲央行（ECB）願意購買更多債券來解決問題。

歐債危機揮之不去重創股市，並為歐元區成長展望籠罩陰影；與此同時，葛洛斯指出，美國貧富差距日異擴大也造成經濟不和諧，但這卻導致公債殖利率下滑，而非上揚，主因是經濟衰退的逆風使聯準會（Fed）和民間投資人紛紛擁抱美債。10年期公債殖利率在2.25%的低點使「堆積如山的問題略減，但不管投資人或貸款者都不可能置身這場騷亂卻毫髮無傷」。

PIMCO因此選擇公債殖利率較高、資產負債表較佳的國家投資，如加拿大、墨西哥、澳洲、巴西等國的債券，但葛洛斯形容這是在一堆髒襯衫中挑出「較乾淨的」。

葛洛斯同時說，雖然美元是準備貨幣，但美國已不再能製造全球各地想要的產品，反而是中國取而代之。他認為，人民幣若能大幅重估將有助中國的形象，及其在全球經濟扮演火車頭的新角色。他建議考慮投資和亞洲貿易關係密切的非美元貨幣。

至於全球股市，葛洛斯認為現在頗具吸引力，因為股價已低。不過，他也提醒投資人，倘若經濟成長的腳步蹣跚，股市有可能再跌。