中俄歐猛批美聯儲“印鈔機”

來源:華爾街日報
日期:2010/11/09

美聯儲(Federal Reserve)向美國經濟體大量注資的決定引起全世界越來越多的爭議﹐中國、俄羅斯和歐元區也加入了批評﹐於是美國總統奧巴馬(Barack Obama)出面聲辯。

在貿易和匯率問題引起的日益激烈的對抗中﹐奧巴馬週一進行了還擊。他與印度總理辛格(Manmohan Singh)舉行聯合新聞發佈會時﹐罕見地公開支持美聯儲購買6,000億美元美國國債的決定。美聯儲此舉會導致美元貶值﹐因而遭到國際社會強烈抨擊。

韓國抗議者在首爾舉行集會﹐反對召開G20會議美聯儲是一家獨立機構﹐白宮長期以來一直竭力避免讓人覺得它們之間存在合謀或沖突。奧巴馬說﹐行政當局不評論美聯儲的具體措施﹐接著又說﹐我會說﹐美聯儲的使命﹐我的使命﹐是讓我們的經濟實現增長﹐這不僅對美國是好事﹐而且對整個世界也是好事。

在美聯儲向金融系統大量注資的前景等因素提振下﹐週一黃金價格突破每盎司1,400美元﹐收於創紀錄的1,402.80美元。投資者常常購買黃金用以對沖通貨膨脹。美股和石油等其他資產上週獲得美聯儲宣佈政策的重大提振後﹐週一小幅回落。美元對日圓下跌﹐同時因為有關歐洲債務問題的擔憂重燃﹐美國對歐元上漲。

德國、中國等出口大國﹐與美國等復蘇艱難、失業率高企的國家之間﹐很有可能在週三夜間於首爾開幕的20國集團(G20)峰會上交鋒。

峰會前夕﹐德國官員和美國官員之間的矛盾尤其激烈。美國財政部長蓋特納(Timothy Geithner)一直在敦促G20成員國達成一個限制各國貿易差額的框架。德國嚴重依賴出口﹐它對華盛頓的經濟政策加以訓斥﹐認為這些政策浪費、有害。

外界對峰會的期望已經較低。G20很難在蓋特納貿易機制的具體目標上達成一致﹐其他重大問題也有可能得不到解決﹐其中包括比如怎樣解散破產的國際性金融機構﹐這個任務因為最近的金融危機而變得緊迫起來。

蓋特納說﹐他“很有信心”﹐包括中國在內的世界各國領導人將達成一個新的框架﹐這種新框架可以不包含貿易差額的具體目標﹐而是包含顯示某國貿易差額何時越界的先期指標。

批評聲音不僅來自德國﹐也來自包括巴西和日本在內的其他國家。它們曾抱怨美聯儲的措施可能產生溢出效應。印製更多美元或削減美國利率﹐往往都會削弱美元匯率﹐從而提高美國出口產品的吸引力。正如新興市場官員指出﹐其他國家貨幣的相應升值﹐往往又會抑制它們的出口﹐並有可能點燃通貨膨脹或資產泡沫。美國官員堅持認為﹐美聯儲的行動是要刺激國內需求﹐美元貶值是結果而非目標。

中國財政部副部長朱光耀週一說﹐美國沒有承擔起作為全球儲備貨幣發行國的責任。他說﹐美聯儲的措施沒有考慮到這種過剩流動性對新興市場經濟體的影響。

俄羅斯總統梅德韋傑夫（Dmitry Medvedev）的首席經濟助手說﹐俄羅斯將在G20會議上堅決要求﹐美聯儲在採取重大政策決策前應該徵求其他國家的意見。

盧森堡首相容克（Jean-Claude Juncker）也抨擊了美聯儲的行動﹐他說﹐我認為這個決定不好﹐他們在用更多債務來對抗已有債務。容克還是歐元集團主席。

美國也出現了反對的聲音。美聯儲理事沃爾什（Ken Warsh）是貝南克的首要助理官員﹐他在為《華爾街日報》撰寫觀點文章時對美聯儲的行動深表懷疑。共和黨政客薩拉‧佩林（Sarah Palin）週一將錨頭指向美聯儲﹐要求貝南克停止購買債券計劃。她說﹐難以確定該計劃是否將奏效﹐並暗示購買債券舉動將帶來通脹問題。

加劇這一爭議的是人們越發感覺國際外匯體系行將就木。國際外匯體系是過去30多年來多數國家基於浮動匯率機制的匯率體系。中國人為壓低人民幣匯率的作法長期以來導致同外界關係緊張﹐近期緊張關係加劇﹐因其他國家希望通過出口恢復自身經濟發展。目前批評聲音也將美聯儲的定量寬鬆政策歸為人民幣政策的同類。

德國財長朔伊布勒（Wolfgang Schauble）猛擊美國就抑制德國出口增長而向德國施加的壓力﹐他對《明鏡》（Der Spiegel）週刊說﹐美國的經濟增長模式﹐……正在陷入深深的危機。

他說﹐美國一邊指責中國操縱匯率﹐一邊通過美聯儲印鈔來人為壓低美元匯率﹐這真說不通。

觀察家說﹐對美國政策的尖銳批評主要是對華盛頓決策者長期認為美國經濟應該是其他國家學習典範這一立場的回擊。這些言論不斷高漲也是因為人們擔心美國可能尋找不正當途徑﹐建立有利於美國自身的匯率政策。

在朔伊布勒爆發激烈言辭前﹐奧巴馬的第一次公開評論似乎將錨頭對準德國和中國。他說﹐我們不能繼續維持這樣一種情況﹐即在其他國家出現貿易逆差的時候﹐一些國家維持龐大的（貿易）順差﹐而且他們從不對匯率進行調整以使經濟增長模式更加平衡。

德國聯邦統計局週一公佈﹐德國9月貿易順差從8月的90億歐元飆升至168億歐元（合233.7億美元）﹐高於經濟學家此前預計的120億歐元。

奧巴馬爭取到了辛格的支持。辛格是一位經濟學家﹐印度在G20中的影響力日益增加。針對朔伊布勒對美聯儲的批評﹐辛格說﹐任何刺激美國企業潛在增長動力的力量﹐都將促進全球繁榮。

歐洲央行（ECB）行長特里謝（Jean-Claude Trichet）在與其他央行行長舉行例會後說﹐所有與會人士都表示不採取弱勢貨幣政策。特里謝說﹐該委員會得到美聯儲關於其新政策的非常明確的說明﹐但目前沒有關於該行動的評判或是否讚同的表態。