彭淮南：匯率預測像丟骰子、很難講

來源:工商時報
日期:2009/12/24 19:14

央行總裁彭淮南昨天打破慣例，大談匯率研究的個人心得。他先是分析韓元對韓國經濟的影響，再警告美元在殖利率陡峭下用於套利交易，「就危險了」。身為台灣最具資格的操匯老手的他，最後則結論說，「匯率研究愈久，預測能力愈低」，態度上要很謙卑，因為市場上有太多因素，會影響匯率的變化。

彭淮南並強調，不會因為工商業界表示對新台幣匯率的憂慮，而感受到任何的壓力，他非常直接地說，「沒有壓力！」，央行做該做的事。

新台幣的匯率問題，央行對外向來只有一套說法：「匯率是一種價格，由市場供需決定」，自去年12月至今年11月，全球金融極端緊縮期間，台灣的外匯存底持續增加到3471.9億美元，共計成長554.8億美元，換算台幣1.8兆元，可是新台幣兌美元的匯率波動處於32.86元至32.30元間，只有相當微幅的升值，台積電董事長張忠謀因此相當憂心，把匯率列為明年業績表現的不確定因素。

彭淮南昨天亦回答韓國的情況，因韓元大幅貶值配合擴大財政措施，先前創造出比台灣更好的經濟成長，他強調，韓國最近2個月的突出表現已經看不到了。央行藉此對外傳遞訊息，單靠貨幣貶值來促進經濟表現，是無法長久的。

此外，美元的可能後續走勢，市場預測美元走強，彭淮南昨天則說，「今天又弱了」，美元在殖利率陡峭情況下，以美元部位進行套利交易，存在危機。新台幣兌美元匯率昨天在盤中勁升逾 1 角，終場收在 32.3元，升 6 分，市場人士指出，即是美元轉弱造成非美貨幣多上揚。

「早上預測了，下午就不準了」，彭淮南說，匯率預測的或然率有二分之一，像是丟骰子，一丟就沒準頭了，實際上是市場影響匯率的因素太多了，以他幾十年的工作，匯率研究久、觀察越久，覺得匯率預測能力越來越低，必須要很謙卑。