保護投機的資本

投機，作為一個以有限資本追逐無限獲利機會的遊戲，保護有限的資本是獲利的第一命題。強大如索羅斯的量子基金，頂峰時期的資本總額約220億美元，依然是有數的；而全球金融市場的投資機會是不可勝數的。失去了資本，也就意味著失去了機會。在資本和機會面前，寧肯放棄機會，也不能損失資本。在盈利和虧損面前，寧肯降低盈利，也不能擴大損失。如此，我們才能在這個以有限資本追逐無限機會的遊戲中生存下去。

有多少用來投機的資金，只是投機資本的一部分而不是全部。比資金更重要的資本，是一顆強大而健康的心靈。投機是一個人的戰爭，在這個無邊無際的戰場上，投機者就象一個孤獨的戰士，與隱藏在電腦螢幕之後的無數對手鬥智鬥勇。對於人這樣一種群居動物而言，孤獨和寂寞是最有效的心靈毒藥，我們注意到美軍在關塔那摩審訊恐怖分子，對死不開口者最常用、也是最有效的逼供手段就是長時間關禁閉。再強大再健康的心靈，要不了幾個月時間，往往被市場折磨得疲憊不堪，聰明者早早認輸抽身而去，這也是大多數初次從事投機者往往三個月即退出的原因；而愚鈍者留下來繼續戰鬥期待有朝一日魚躍龍門。

在留下來的人群中，聰明者應逐步學會保存自己的資本，更重要的是保護自己的心靈。每一次操作都可能損失資金，每一次操作都必然消耗心力。不停的操作，就會不斷的消耗。資金的增減尚在其次，而一旦心力耗盡，判斷力的喪失會使資金迅速減少，事情就會發展到我們希望的反面。減少操作，不要過度交易，也許是保護心靈的最好方法。

一張一弛，文武之道。不會休息，就不會工作。不會空倉，就不會操作。不能保護資金，就不能生存。不能保護心靈，就不能長期生存。

沒有人可以控制市場的漲跌，投資者只能順應市場的波動，但我們不能無原則的順應市場，考慮到資金和心力的有限且易於消耗，隨著市場的每一次起伏起舞是不現實的。在盈利展望之前，善加保護自己的投機資本是第一位的，如此，將本求利才有了基礎。

在投機市場上，虧損很容易，賺錢也不難，難的是虧損之後仍然能夠留在場內，賺錢之後能夠保住利潤。當頭寸一旦獲利平倉，利潤就應看做資本；當心力一旦消耗，就應該休養生息，惟有善加保護投機的資本，方可做長期持續穩定盈利之想。