投資權證22萬化為烏有

昨日在上海浦東新區的一家證券營業部門口，陳先生黯然神傷地告訴記者

"我再也不會炒權證了，我還要告訴我親戚朋友權證不能碰。"昨日，在上海浦東新區的一家證券部門口，炒機場權證賠了22萬元的陳先生黯然神傷地告訴記者。陳先生的股票帳戶存有近70萬份已經到期但毫無價值的機場權證。3月1日，當陳先生像往常一樣去營業部看機場權證行情時，才發現已經停止交易了。營業部的工作人員告訴他，他帳戶裏機場權證價值近乎為零，行權日即將到來，但他行權會導致更大損失。

"我當時驚呆了，還以為自己聽錯了。"因為工廠不景氣，50歲的陳先生去年年初領到近15萬元的補償款後下崗在家，經常和幾位鄰居一起到附近的證券營業部開始專職炒股票。

只有初中文化的陳先生在去年的大牛市小有斬獲，賺了五六萬元，"比上班賺的還多"。但在去年底看到有股友炒權證賺了不少錢，就開始進入權證市場。"沒有漲跌限制，可以一天之內多次來回炒，多好啊，肯定賺錢快。"他說他當時就那麼想的。

陳先生的確在權證上賺過錢，在今年1月初買馬鋼權證，2天就賺了3萬多元。但最致命的事終於發生了，當他看到別的權證的價格越來越高的時候，他選擇了價格便宜的機場權證。"我1月下旬第一次6毛多買10萬份，然後它開始一點一點往下跌，我就不斷補倉，最後我帳戶上的22萬元全買了這個權證。"不服輸的陳先生交易越來越頻繁，隨著價格的下跌，他手中權證的數量也多了起來，在2月28日，他把自己帳戶的權證量做成69萬份，自我感覺不錯的他還期待著第二天翻盤呢。可是3月1日，鑒於即將到期，該權證已經停止交易，陳先生的辛苦錢化為烏有。

投資者風險意識淡薄

陳先生投資權證失敗的案例具有典型性。像陳先生這樣的個人投資者在權證市場上處於絕對弱勢，是導致投資悲劇的根源。首先，其缺少必要的專業知識，甚至對什麼是權證以及權證價值分析的基本方法都不懂，顯然，投資權證比投資股票要學更多的專業知識和交易技巧。其次，其認識片面，對權證風險認識不夠。權證的不設漲跌限制和T+0交易是雙刃劍，不但增加了獲利機會，也加大了投資風險。另外，權證有到期日，屆時如無行權價值則就成為廢紙。

根據交易所規定，初次進行權證交易的投資者必須簽署風險揭示書，但一般投資者多未仔細閱讀，對其中內容的具體含義並不熟知，只是流於形式，建議證券經營機構發放權證知識的小冊子，並有專人負責向投資者答疑問題。

過度投機監管不力

從去年寶鋼權證被暴炒，到最近機場權證的黯然退場，作為近年的創新產品，權證市場被過分炒作甚至操縱是不爭的事實，有關部門監管不力是重要原因。

如果首發的寶鋼權證出現問題是情有可原的話，那麼，同樣的問題在機場權證上再次重演就是匪夷所思了。

機場權證在行將停止交易的2月26日，最高價竟然高達0.65元，收報0.44元，換手率還竟然高達500％多，實在是天方夜譚（機場認沽行權價是13.6元，而此時該股票價格比其高出近1倍）。和寶鋼權證一樣，在最後關頭，很明顯的沒有任何行權價值的權證還像這樣高價交易，已經不是博傻而是傻博了。最後一個交易日的收盤價0.015元顯然也高得離譜，應為最小交易單位0.001元，沒有購買者才是正常的市場行為。如此權證交易，真讓人貽笑大方，嚴重損害了內地證券市場的形象。只有將市場操縱者繩之以法，才不會鬧劇重演。業內人士分析，對權證創設和登出的監管需要進一步加強，應嚴懲操作市場的違規機構，有關部門應該對交易異常情況進行即時跟蹤。

我們不知道，如果權證蛻變成賭徒的道具，那究竟是誰的悲哀？股市有風險，投資需謹慎，不應該再成為一句空話和套話，尤其是在開發權證這樣的新的交易產品後，加強監管和規範市場參與者更為重要。投資失利的陳先生顯然不能坦然面對家人，但是，作為監管部門和經營機構，應該考慮的是如何把工作做好，讓陳先生這樣的悲劇少一些。