證券市場是一項專業性很強的活動，投資對象的多樣性，投資背景的複雜性，證券價格和收益的波動性，都增加了投資活動的變化形態。無論是市場各方參與者，都需要對己對他有足夠的瞭解，才能採取合理的戰術，獲得收益。由於滬深市場進行直接投資的人數眾多，其中多數投資者並沒有注意或者沒有條件注意市場主要參與各方的利益狀態，這樣使得投資技術的進一步深入受到限制。筆者近期為一些證券公司的客戶培訓操作技巧時，發現這個問題有一定的普遍性，於是經過多方調查，總結了有關滬深股市參與各方的心態變化規律。
一、管理層的心態與行動分析
目前滬深股市在我國經濟中處於前所未有的重要地位，管理層對滬深股市的關注也是空前的，管理層對滬深股市指數的整體要求，在上市公司整體品質有明顯提高之前，可以用一句經典的話來概括，即"穩中有漲，漲幅有限"。從滬深股市歷史上的歷次高點與低點的形成來看，都與管理層的干預有著直接關係，因此投資者在判斷大盤的長線高低位時可以聽從管理層的市場導向，在市場指數產生短線大幅過度波動時，可以果斷反向運作。
二、新的投資基金心態與行動分析
目前新的證券投資基金群體越來越大，對市場的影響也越來越大，經過一階段的市場運行，多數基金的運行也較符合市場規律，凡是有至少一個基金持有較大數量的個股，基本面不會出現太大問題，其市場表現也不會弱於大盤。但從總體來講，基金在相當大的程度上，有著坐市商的特點，由於它們的特殊背景，使得它們的政策敏感優勢是其他機構與投資者無法比擬的。因此，一些投資者都會把新基金重倉持有的個股列成一個固定板塊，根據此板塊出現一致的漲跌動向，來判斷政策消息面情況。
三、券商的心態與行動分析
通過近期的券商的增資擴股，券商的自營運作比以往更具市場屬性，由於資金的使用壓力相對較小的，因而操作的心態明顯優於其他投資者，其自營方式通常是長線固定選股與短線時機運作相結合，順勢運作。許多大券商如華夏、申萬、海通、國信、大鵬、中信及地方證券公司都形成了較為明顯的風格，投資者對於各券商的自營風格應該較為熟悉，這樣才能充分發揮小資金運作靈活的優勢。
四、職業機構的心態與行動分析
職業機構分為兩種，一種是以長線運作配合題材的機構，這些機構往往與上市公司有著較為密切的聯繫，在走勢上往往以規律的上升通道為主，並且易產生抗跌的走勢，但在單日漲跌中不易漲停或者超過７％，這樣使得資訊隱蔽一些。通常這些個股比起有券商主持的個股來講，填權的潛力更大一些；另一種是以短線運作小盤股為主，這些機構往往以獨立運作為主，有些機構與部分諮詢機構有著密切關係，這些機構主要以運作社會題材與市場想像性題材為主。因此，投資者需要注意，股評大量推薦又即時跳高上漲的個股多數屬於短線莊股，而股評大量推薦的同時股價不動或者下跌的個股多數屬於長線股。
五、上市公司的心態與行動分析
根據我們的統計分析，現金充裕、主業贏利狀況更好的上市公司股價表現基本跟隨大盤波動，凡存在進行配股或者職工股上市時才會有獨立行情；現金充裕、贏利狀況一般的上市公司的股價活躍度明顯好於大盤，並且業績題材變化也較多；現金緊張、主營贏利狀況差的小盤股容易成為黑馬，這類上市公司對待二級市場上機構的態度也是最好的；而現金緊張、主營嬴利狀況差的上市公司往往是綠熊，長年都一動不動的。
六、股評作者的心態與行動分析
股評作者主要有三類：第一類是券商研發部的工作人員，由於在平常都有自己的工作，沒有全天候時間看盤，他們對二級市場上短線機會把握能力較差，但對一些個股的基本面題材和長線潛力瞭解最為透澈；第二類是有多年投資經驗的投資者，它們由於有實戰不可或缺的經歷與素質，部分人員有一套成熟的分析方法，其分析莊股的中短線機會能力較強，但需注意的是其中部分有大資金背景的人士有莊家代言人的嫌疑；第三類是一部分有諮詢機構背景地位而又無實質性工作人士，其分析方法非常簡單，沒有明確依據，根據第一天的情況，加上一些簡單的技術分析方法同樣判斷第二天的情況，如漲就是有利好，莊家進貨，以後還要漲，跌就是出貨，以後還要跌，每天都能發現新的黑馬股，有的人士用三個月的時間幾乎把所有股票推薦一遍。投資者在看待股評時需要注意股評的分析依據與其歷史的平均準確性。
七、個人投資者的心態與行動分析
職業投資者主要是指以股票投資贏利為主要生活來源的投資者，這類投資者容易產生追漲殺跌的心態，因此在行動上需要注意培養適合的綜合投資方法，以獲得固定時間的固定平均收益，並能克制住自己在一定的時機能夠空倉。如果沒有一套能夠保持固定時間段達到一定贏利方法的職業投資者，其二級市場的投資結果不比認購新股更樂觀。少數基本面好的個股，並且應以長線為主，以培養生活樂趣為主，如果不從基本面選股的朋友，應把重點放在總盤子較小的公共事業概念股就行。
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