談中日美經濟

來源:和訊網
日期:2014/10/22 15:54

伯南克近日參加了在紐約舉辦的世界商業論壇，他回顧了金融危機前作為美聯儲主席的一些經歷，講述了八年任美聯儲主席期間的一些故事。回顧2008年金融危機與美國經濟動盪時期，伯南克提到了與布什總統會談如何拯救搖搖欲墜的金融體系，雷曼兄弟處於崩潰邊緣。

伯南克毫不避諱地談到了美國資產價格、中國經濟、日本安培晉三經濟。並權衡這兩個經濟熱點，前財政部正拉里‧薩默斯說，美國經濟是否正經歷長期停滯的痛苦中。

1、緊急救助只是有利於抵押貸款

在格林斯潘時代，許多投資者都視為是黃金時代。金融危機發生后，許多決定都是不得人心的，最突出的是雷曼兄弟。當時我們並不是不想救雷曼兄弟，如果有一個公司能像摩根大通收購貝爾斯登一樣去幫助雷曼，那當然好。我們需要一個能夠承擔雷曼債務並且把雷曼的生意重新帶上正軌的收購者。可惜遺憾的是最後兩個潛在 的收購者都沒有這個能力。



很多經濟學家都說要允許雷曼兄弟破產，伯南克說，當時試圖找到買家，周末的工作真的很辛苦，購房者退出了，沒有辦法。

幾天之后，美聯儲和財政部出面拯救美國國際集團和保險公司，延長了850億美元緊急貸款。

伯南克說，美國國際集團是保險公司的頂級對沖基金，提供貸款救助，美聯儲認為只是對抵押貸款有利。

起初，布什總統對此表示過懷疑。當時，伯南克與財政部長亨利‧保爾森去了白宮，告訴布什總統他們的計劃，布什的反應是，哦，還有其他什么選擇嗎？當時，沒有其他的選擇。

當時有國會議員對資產救助計劃表示反對與阻力。

2、伯南克當時認為資產泡沫似乎沒有太多風險

伯南克說，即使在最黑暗的時候，美聯儲主席回到家里的生活是一種安慰，伯南克說，危機之前房地產市場繁榮，對於是否有泡沫並沒有太多討論。只是想到如何避免經濟崩潰。

伯南克說，資產價格泡沫似乎沒有風險，比如股票和房子。伯南克對於美國整體經濟更加謹慎與樂觀。

伯南克說，他非常樂觀，相信可以繼續下去。他反對那些認為美國經濟處於長期衰退想法的人，美國有一些強項與優勢，比如人口增長，全球創新中心等。

3、伯南克認為美國經濟會振作起來

前財政部部長拉里‧薩默斯等人認為，這貨帶來了美國經濟長期停滯問題，經濟處於低利率環境，缺少投資機會，需求減少，阻礙了充分就業等。

伯南克認為，第一，美國經濟實際上正是走向充分就業，第二，不太可能永遠維持零利率。

如何理解美國低增長趨勢呢？伯南克認為是貿易赤字。

貿易赤字大約占gdp的6%，包括外匯等很多因素，美國家庭和企業支出大約6%，美國頁岩氣和油革命可能有助於解決這個問題。美國能源生產已經逐步向著減少赤字。長遠來看，貿易會更加平衡。

4、伯南克如何看美國中國日本經濟

金融資產價格上漲超過了打工者勞動收入，從而導致富者更富。

伯南克說，差距擴大是資本主義一個不可避免的問題，當然可發展慈善事業與完善稅收。

談及中國，伯南克說，中國經濟由出口和投資導向轉向國內消費驅動，經濟增長目前有所放緩。貿易順差小於之前，其他新興國家傾向於壓低本國匯率，鼓勵出口。

至於日本，伯南克認為，日本銀行行長黑田東彥一直很積極，日本最新量化寬鬆計劃比美聯儲更大。不過，通脹預期也難以改變，尤其是四月份銷售稅上調日本疲弱經濟環境下。

安培晉三的第三支箭，即經濟改革似乎已經緩慢到來，結構性改革總是很難，如果真能做到，那么將會以更強大方式突破預期。