來源:華爾街日報
日期:2014/08/26 16:53
作為日本金融市場現代化舉措的一部分，日本央行正在努力擴大日圓和日本國債在全球的影響力。
日本央行正嘗試通過改革日本國債和日圓的國際交易程序，默默支持日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)的經濟增長戰略，儘管這一做法不如日本央行過去一年半時間推出的大規模貨幣寬鬆政策那麼引人矚目。
日本央行官員認為，對日本國債和日圓交易系統進行改革將提升日圓在全球商業中的使用，從而與美元和歐元展開競爭，並且還可以在人民幣擴大國際影響力之前搶得先機。
日本央行副行長中曾宏(Hiroshi Nakaso) 7月份曾表示，做好基礎設施方面的準備工作，讓日圓和日本國債隨時隨地進行交割變成可能，這是支持日圓成為國際化貨幣的長期目標的其中一步。
接近日本央行的人士將這稱為“與美元、歐元和人民幣之間的戰爭”，並稱擴大一種貨幣在國際商業中的使用將惠及該貨幣的發行國。
具體來說，日本央行計劃將其金融網絡系統(Financial Network System)的運行時間延長至海外交易時段，這一舉措贏得了包括高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)在內的全球一些最大金融機構的支持。
縮寫為BOJ Net的這一金融網絡系統是金融機構間日圓現金轉賬或通過向買家電子交付債券來完成日本國債交易的主要渠道。
美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱：美聯儲)的Fedwire系統，即美元和美國國債交易中心，每天提供大額美元轉賬服務的時間超過21個小時，是BOJ Net所提供日圓轉賬服務時間的兩倍多，後者主要覆蓋東京交易時段。歐洲的Target 2歐元轉賬系統每天的開放時間約20小時。
總部位於歐洲的大型交易清算與結算機構Clearstream東京辦公室負責人Takashi Kimori稱，在全球交易時段開放結算系統已成為國際趨勢，日本央行早就該這樣做了。
上述改革計劃將於明年底正式啟動。日本央行打算用“新BOJ Net”全面取代現有的運行了26年的網絡。“新BOJ Net”是一個強大的系統，能每天不間斷地運行近24個小時。日本央行計劃在2016年初之前將該網絡的運行時間延長至倫敦交易時段午盤。
據熟悉討論情況的知情人士稱，包括日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)和中曾宏在內的日本央行高官則希望更進一步，在成功將該系統的運行時間延長至倫敦交易時段後，再進一步延長至紐約交易時段。
鑒於運行時間方面的限制使日圓不便於現代企業全球現金管理和不斷加快的跨境交易，上述改革顯得更加緊迫。另外，日圓的地位也受到了人民幣的威脅。據金融服務公司環球銀行金融電信協會系統(Swift)的數據顯示，人民幣已成為僅次於美元的全球第二大貿易融資貨幣。
對BOJ Net進行改革並將其運行時間延長至紐約交易時段的想法也得到了日本政府的強力支持。據政府官員稱，為日本央行制定年度預算的日本財務省(Ministry of Finance)願意讓央行將更多資金用於上述改革。
安倍政府誓言將東京的面向國內的金融市場轉型為亞洲排在第一位的金融和資本市場。安倍政府正在重新推動一系列改革，例如在東京股市引入夜間交易，並為多種產品設立單一交易所。
日本央行稱，BOJ Net系統2013年日均處理日圓轉賬和日本國債結算交易的金額大約為200萬億日圓（1.92萬億美元），相當於日本年度經濟產量的40%多。
據知情人士稱，何時進一步擴展該系統的運行時間目前尚不清楚，部分原因是央行官員對於是否應該很快行動還是等金融機構能夠充分利用延長出的交易時間後再行動還存在分歧。但日本央行已經將強化BOJ Net網絡列為了未來五年的戰略性優先任務之一。
這項改革最大的受益者可能是正在積極進軍海外市場的日資銀行。銀行家們稱，這些銀行將能夠更便利地將數十萬億的日本國債作為抵押在海外籌集外匯貸款，即跨匯回購協議(cross-currency repurchase agreements)。這也將有利於它們應對即將到來的全球監管新規，新規可能會要求金融機構持有更多高質量的抵押品以抵禦市場衝擊或對沖某些衍生品交易風險。
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