來源:時報資訊
日期:2010/07/28 08:09
俄羅斯目前遭遇十年來最嚴重旱災,在穀物產量大減下,通膨蓄勢待發,俄羅斯央行被迫升息的可能性大增。專家並且指出,由於旱災影響農作物收成,使糧價上漲而增加通膨壓力,加上政府可能增發公債來籌集資金以支援農民,這都讓債券持有人承擔的風險升高。
俄國受高溫襲擊,首都莫斯科周一創攝氏37.4度的歷史高溫紀錄,目前32%農地的作物因為旱災而枯死,當局宣佈23個地區進入緊急狀態。糧食生產者聯盟(Grain Producers' Union)估計旱災讓俄國今年糧價大漲2倍。
德意志銀行預估今年俄國通膨率會上升至8.1%,遠高於官方6.5%的目標上限。俄國阿爾法銀行(Alfa Bank)預期為抑制通膨壓力增溫,俄國央行將在今年底前作出2008年12月以來首度調升基準利率的決定。
擔任俄國經濟部長納比烏琳娜(Elvira Nabiullina)顧問的經濟學家納多申(Evgeny Nadorshin)認為利率走高可能讓短年期的俄國公債出現向下修正走勢,然後輪到長年期公債。
雖然俄國計劃今年在國內市場出售1.2兆盧布(約393億美元)公債以支應預算赤字,但納多申認為政府可能擴大發行公債規模,籌集資金來向農民發放補助金並抑制旱災所造成的影響。
他認為政府因為支出增加而可能擴大舉債,這將造成公債的價格下跌與推升殖利率。俄國近來頻頻舉債,由於過於氾濫而讓政府必須提高公債的利率。
財政部上周拍賣300億盧布、5年期公債失敗,而3年期國庫券只拍賣出110億盧布,低於計劃的150億盧布;平均利率為6.28%。再之前政府拍賣2年期國庫券的利率為5.92%,拍賣結果也不如預期。
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